1
00:00:09,000 --> 00:00:15,000


2
00:00:17,000 --> 00:00:21,000


3
00:00:21,200 --> 00:00:25,200

4
00:00:25,400 --> 00:00:28,400


5
00:00:29,906 --> 00:00:35,453
Dan mari kita mulai perjalanan
panjangnya... bersama-sama.

6
00:00:37,830 --> 00:00:39,206
Tidak saling bedekatan,

7
00:00:40,792 --> 00:00:42,334
tapi di jalan yang berbeda...

8
00:00:42,877 --> 00:00:44,462
menuju cita-cita yang sama.

9
00:00:48,257 --> 00:00:51,469
Cita-cita untuk
membangun struktur...

10
00:00:52,428 --> 00:00:54,138
perdamaian dan keadilan dunia,

11
00:00:55,848 --> 00:01:00,060
di mana semua bisa berdiri sama rata
dengan martabat sederajat.

12
00:01:00,853 --> 00:01:02,104
Pertama-tama,

13
00:01:02,229 --> 00:01:04,231
pasar kita sudah terbuka untuk China.

14
00:01:04,398 --> 00:01:06,901
Perjanjian ini akan membuka
pasar China untuk kita.

15
00:01:07,359 --> 00:01:08,999
Aku menyebut hubungan kita
dengan China ...

16
00:01:09,028 --> 00:01:12,448
sangat positif ... dan kompleks.

17
00:01:14,533 --> 00:01:16,368
Pasar bebas adalah
kekuatan terbesar ...

18
00:01:16,494 --> 00:01:18,496
untuk pertumbuhan ekonomi
dalam sejarah manusia.

19
00:01:19,538 --> 00:01:21,040
Aku akan membuat
perjanjian besar ...

20
00:01:21,206 --> 00:01:23,250
dan banyak perjanjian bagus
untuk rakyat Amerika.

21
00:01:23,668 --> 00:01:25,169
Percayalah padaku!

22
00:01:41,894 --> 00:01:43,395
Apakah kapitalisme?

23
00:01:48,108 --> 00:01:50,486
Apakah itu sebuah
sistem ekonomi?

24
00:01:53,823 --> 00:01:57,242
Atau apakah sebuah alat
yang bisa kita gunakan ...

25
00:01:57,409 --> 00:01:59,659
untuk menghasilkan keuntungan
lebih banyak bagi diri sendiri ...

26
00:01:59,662 --> 00:02:01,121
dan mengambil keuntungan
dari yang lain?

27
00:02:03,833 --> 00:02:05,417
Aku kira, pada dasarnya,

28
00:02:06,085 --> 00:02:08,587
itu menguntungkan mereka
yang bekerja keras,

29
00:02:09,213 --> 00:02:11,423
tapi juga menguntungkan
mereka yang ...

30
00:02:12,132 --> 00:02:16,261
ingin ... mengambil keuntungan
dari yang lainnya.

31
00:02:28,024 --> 00:02:31,694
Tak ada orang baik di kisah ini ...

32
00:02:33,696 --> 00:02:34,864
termasuk aku.

33
00:02:50,254 --> 00:02:51,630
- Ya, ya, itu bagus.
- Baiklah ...

34
00:02:53,091 --> 00:02:54,675
Apa memori pertama
dari masa kecilmu?

35
00:02:57,428 --> 00:03:00,222
- Itu pertanyaan sulit.
- Benarkah?

36
00:03:00,973 --> 00:03:03,308
Aku ... tak menduganya.

37
00:03:04,226 --> 00:03:06,979
Aku tak ingat memori pertama
dari masa kecilku.

38
00:03:07,521 --> 00:03:09,861
Aku membayangkan ketika
masih dua tahun aku memberantas ...

39
00:03:09,899 --> 00:03:10,983
penipuan di suatu tempat.

40
00:03:12,276 --> 00:03:13,778
Ini adalah Dan David.

41
00:03:19,075 --> 00:03:21,285
Pertama kali bertemu dengannya,
kita minum-minum...

42
00:03:21,452 --> 00:03:23,704
di TGI Fridays di Stasiun Penn,

43
00:03:24,204 --> 00:03:27,041
dan dia bilang padaku kisah
yang hampir tak bisa dipercaya.

44
00:03:31,087 --> 00:03:32,292
Sebelum masalahnya reda ...

45
00:03:32,296 --> 00:03:34,882
pada krisis ekonomi tahun 2008,

46
00:03:35,507 --> 00:03:37,509
Wall Street sudah menemukan
cara baru ...

47
00:03:37,676 --> 00:03:39,303
mengemas sampah menjadi emas.

48
00:03:40,387 --> 00:03:42,187
Mereka merencanakan
kecurangan yang sangat besar ...

49
00:03:42,187 --> 00:03:42,887
ke penjuru dunia.

50
00:03:44,308 --> 00:03:46,185
Tapi kali ini, kebohongan
yang menjadi dasar ...

51
00:03:46,351 --> 00:03:48,353
penggelapan itu
100 persen legal.

52
00:03:49,521 --> 00:03:52,524
Kali ini, kejahatan itu
berpusat di China.

53
00:03:57,947 --> 00:03:59,947
Bagian dari kisah Dan
bermula dari sini,

54
00:04:00,199 --> 00:04:01,617
jauh dari Wall Street.

55
00:04:03,619 --> 00:04:05,997
Usaha investasi kecil yang
ia jalankan dengan partnernya, Maj,

56
00:04:06,246 --> 00:04:08,499
telah tumbang karena
anjlloknya bursa efek.

57
00:04:08,833 --> 00:04:10,126
Jam 3. Ada apa?

58
00:04:10,292 --> 00:04:12,492
Masyarakat yang mempunyai dana
pegelola investasi pada tahun 2008 ...

59
00:04:12,492 --> 00:04:14,692
menutup dana mereka dan
mulai pendanaan baru.

60
00:04:15,047 --> 00:04:16,799
- Chris, punya sesuatu?
- Menyelesaikan ...

61
00:04:16,966 --> 00:04:18,425
yang sedang kukerjakan.
Aku hanya ingin ...

62
00:04:18,592 --> 00:04:20,469
Kami seketika memutuskan
tak akan melakukannya.

63
00:04:21,012 --> 00:04:23,012
Kami akan membuat orang-orang
memperoleh dananya kembali.

64
00:04:23,555 --> 00:04:25,516
Mereka butuh pencapaian besar,
dengan cepat.

65
00:04:26,184 --> 00:04:27,584
Tapi karena dunia barat ...

66
00:04:27,584 --> 00:04:29,086
di ujung masa depresi lagi,

67
00:04:29,353 --> 00:04:30,771
prospeknya manjadi suram.

68
00:04:36,068 --> 00:04:38,068
Bukan tanpa harapan
di mana-mana juga, sebenarnya.

69
00:04:38,278 --> 00:04:41,032
Orang-orang yang sudah tahu
mengarahkan Dan ke China.

70
00:04:41,907 --> 00:04:43,826
Itu adalah pasar yang sangat besar.

71
00:04:45,995 --> 00:04:47,595
Satu-satunya pasar di mana
orang benar-benar ...

72
00:04:47,595 --> 00:04:49,195
yakin akan naik, yaitu China.

73
00:04:50,499 --> 00:04:52,299
Itu akan menjadi perekonomian
terbesar di dunia.

74
00:04:52,299 --> 00:04:53,799
Mari berinvestasi
di situ sekarang.

75
00:04:53,799 --> 00:04:56,552
Itu mengejutkanku karena
benar-benar berbeda ...

76
00:04:56,714 --> 00:04:58,423
dengan apa yang kupikir,
akan melonjak.

77
00:04:59,508 --> 00:05:01,677
Ada kota-kota tertentu,
sekali waktu kau kunjungi,

78
00:05:01,844 --> 00:05:04,004
dan setahun kemudian
kau kunjugi lagi, dan tiba-tiba ...

79
00:05:04,004 --> 00:05:06,381
sudah berdiri pusat perbelanjaan
yang sebelumnya belum ada.

80
00:05:09,059 --> 00:05:10,259
Sangat dinamis.

81
00:05:10,394 --> 00:05:11,394
Demam emas.

82
00:05:13,564 --> 00:05:16,441
Hampir tidak ada perusahaan
berbasis di China ...

83
00:05:16,901 --> 00:05:20,279
yang kau investasikan di tahun 2009
akan membuatmu rugi.

84
00:05:21,239 --> 00:05:23,282
Bagi orang Amerika
memperhatikan hal ini,

85
00:05:23,448 --> 00:05:25,034
kau akan berpikir,
"Astaga,

86
00:05:25,201 --> 00:05:27,452
"China benar-benar merupakan
tanah emas ...

87
00:05:27,619 --> 00:05:29,496
pertumbuhan ekonomi yang pesat."

88
00:05:29,663 --> 00:05:31,456
Aku benar-benar berpikir,
"Astaga, kau tahu,

89
00:05:31,623 --> 00:05:33,043
dominasi Amerika sudah
berakhir sekarang.

90
00:05:33,084 --> 00:05:34,252
Ini saatnya."

91
00:05:40,674 --> 00:05:42,467
Semua orang ingin
ambil bagian di China.

92
00:05:43,219 --> 00:05:44,595
Hanya ada satu masalah,

93
00:05:45,470 --> 00:05:47,700
orang asing seperti Dan tak bisa
berinvestasi langsung ...

94
00:05:47,723 --> 00:05:48,766
di pasar China.

95
00:05:50,059 --> 00:05:51,810
Itulah ketika bank kecil
asal California,

96
00:05:52,103 --> 00:05:53,104
Roth Capital, muncul.

97
00:05:55,689 --> 00:05:57,229
Roth menemukan celah
yang tak diketahui ...

98
00:05:57,233 --> 00:06:00,027
bank-bank besar, membawa
perusahaan-perusahaan kecil China...

99
00:06:00,194 --> 00:06:02,821
dan mendaftarkannya langsung
di Bursa Efek Amerika Serikat.

100
00:06:04,156 --> 00:06:06,700
Sekarang Dan dan yang lainnya
bisa berpartisipasi ...

101
00:06:06,867 --> 00:06:08,410
di keajaiban ekonomi China,

102
00:06:08,994 --> 00:06:10,724
dan para penjual muda dari bank
itu mempunyai kesempatan...

103
00:06:10,746 --> 00:06:12,646
untuk sukses besar dengan
pendekatan yang tepat.

104
00:06:13,165 --> 00:06:14,565
Hei, Jed, apa kabarmu hari ini?

105
00:06:15,084 --> 00:06:16,127
Baik, apa yang kau dapat?

106
00:06:16,543 --> 00:06:18,378
Ya, kami sedang
menjalankan perusahaan baru.

107
00:06:18,587 --> 00:06:20,172
Maukah kau mendegar
transaksinya?

108
00:06:20,714 --> 00:06:22,382
Dua hari berlalu.
Lima hari berlalu.

109
00:06:22,507 --> 00:06:23,759
Kau tertarik dengannya?

110
00:06:23,926 --> 00:06:25,726
Ini yang kami rasakan bahwa
kapasitas perusahaan bisa berjalan...

111
00:06:25,803 --> 00:06:27,054
setelah akuisisi ini.

112
00:06:27,221 --> 00:06:28,889
Ini adalah sekuritas yang
terdaftar secara penuh.

113
00:06:29,056 --> 00:06:30,057
Apa yang ingin kau lakukan?

114
00:06:30,266 --> 00:06:31,850
Jika mereka tertarik,

115
00:06:32,101 --> 00:06:33,101
mereka akan kembali padamu.

116
00:06:33,102 --> 00:06:34,312
Ya. Ya.

117
00:06:34,561 --> 00:06:35,729
Ya, aku tertarik.

118
00:06:35,896 --> 00:06:36,897
Senilai 2 juta dollar.

119
00:06:37,064 --> 00:06:38,064
Daftarkan aku ke situ.

120
00:06:38,065 --> 00:06:39,065
Oke, bagus.

121
00:06:39,191 --> 00:06:40,318
Dan begitulah.

122
00:06:40,484 --> 00:06:43,779
Aku mencoba untuk
berada di alurnya.

123
00:06:43,946 --> 00:06:45,281
Bayangkan arus sungai.

124
00:06:46,073 --> 00:06:48,617
21 juta dollar?
Itu bayaran yang cukup bagus.

125
00:06:48,826 --> 00:06:50,746
- Jadi katakan saja ...
- Aku khawatir, sebenarnya.

126
00:06:50,786 --> 00:06:53,038
Aku khawatir jumlah itu
bukan dari China.

127
00:06:54,290 --> 00:06:56,208
Aku tak pernah menanyakannya.

128
00:06:56,375 --> 00:06:58,794
Tak seorangpun menanyakannya.

129
00:07:02,673 --> 00:07:05,384
Roth adalah bank butik investasi...

130
00:07:05,717 --> 00:07:07,761
tingkat dua, atau tiga
dari California.

131
00:07:08,637 --> 00:07:10,537
Orang lain menyebutnya
sebagai rumah asrama ...

132
00:07:13,309 --> 00:07:16,020
Roth Capital akan berada di belakang
perusahaan-perusahaan kecil...

133
00:07:16,228 --> 00:07:17,771
dan mendorongya masuk bursa.

134
00:07:18,897 --> 00:07:22,943
Mereka benar-benar maju
pada tahun 2010, 2011.

135
00:07:23,610 --> 00:07:26,738
Roth terkenal karena
transaksinya dengan China ...

136
00:07:26,905 --> 00:07:28,448
pada masa itu.

137
00:07:29,616 --> 00:07:31,952
Kami mendatangi beberapa
konferensi Roth.

138
00:07:32,119 --> 00:07:33,078
Itu menyenangkan.

139
00:07:35,664 --> 00:07:38,167
Roth Capital Partners sudah mengadakan
berbagai konferensi...

140
00:07:38,334 --> 00:07:40,334
selama bertahun-tahun
di Orange County, California.

141
00:07:40,336 --> 00:07:42,754
Ini akan menjadi konferensi
terbaik di Amerika.

142
00:07:43,005 --> 00:07:45,507
Perusahaan-perusahaan yang
tak pernah kau dengar sebelumnya...

143
00:07:45,674 --> 00:07:47,634
menawarkan keuntungan
ke masyarakat.

144
00:07:50,554 --> 00:07:53,015
Dan model bisnis mereka
adalah kesederhanaan itu sendiri.

145
00:07:54,808 --> 00:07:56,601
Mereka akan mengadakan
selama 3 hari ...

146
00:07:56,768 --> 00:07:59,938
100, 150 perusahaan dan
para PET mereka akan berkata,

147
00:08:00,105 --> 00:08:02,607
"Dari enam atau tujuh
atau delapan atau sepuluh alasan,

148
00:08:02,774 --> 00:08:06,153
kami berpikir kami akan meraih keuntungan
75 persen tahun depan."

149
00:08:06,737 --> 00:08:08,155
China dalam beberapa
tahun terakhir, telah berubah ...

150
00:08:08,322 --> 00:08:09,698
dari menarik menjadi penting.

151
00:08:09,865 --> 00:08:12,076
Dan kemudian berubah menjadi
acara hiburan.

152
00:08:14,286 --> 00:08:16,872
Snoop Dogg, Billy Idol,
para penari,

153
00:08:17,373 --> 00:08:19,458
patung-patung es,
malam bertema Troya, bis-bis,

154
00:08:19,624 --> 00:08:22,461
kereta, pesawat...
lalu baijiu,

155
00:08:22,669 --> 00:08:24,629
yang terlihat seperti pelumas motor
kemasan kaleng.

156
00:08:24,796 --> 00:08:25,756
Kau minum dan terus minum.

157
00:08:28,092 --> 00:08:30,428
Kau ganbei, kau bersulang ke orang,

158
00:08:30,635 --> 00:08:32,221
lalu mereka bersulang ke yang lainnya,

159
00:08:32,388 --> 00:08:33,638
dan berlangsung terus menerus.

160
00:08:33,847 --> 00:08:35,147
Orang-orang China ingin melihat...

161
00:08:35,147 --> 00:08:36,482
kau orang semacam apa,

162
00:08:36,892 --> 00:08:39,644
dan beberapa di antaranya merasa
semakin kau mabuk,

163
00:08:39,811 --> 00:08:42,856
semakin terlihatlah kepribadian aslimu.

164
00:08:46,193 --> 00:08:47,527
Pembawa acara di ...

165
00:08:47,694 --> 00:08:49,780
konferensi-konferensi ini
kadang adalah ...

166
00:08:49,947 --> 00:08:52,699
kepala bank yang senang
ber-<i>stage-diving</i>, Byron Roth.

167
00:08:53,575 --> 00:08:55,911
♪ I wanna rock and roll
All night ♪

168
00:08:56,078 --> 00:08:57,413
Bawa dia!

169
00:08:57,579 --> 00:08:59,748
♪ And party every day,
I wanna rock and roll ♪

170
00:08:59,873 --> 00:09:01,541
Kau tahu, dia adalah
pria yang memulai ...

171
00:09:01,666 --> 00:09:04,044
bisnis komoditi seperti itu
ketika berumur 16 tahun.

172
00:09:04,544 --> 00:09:06,338
Ayahnya punya bisnis peternakan,

173
00:09:06,505 --> 00:09:08,755
dan mereka akan membeli sapi-sapi
di pelelangan dan semacam itu.

174
00:09:08,757 --> 00:09:10,717
Maksudku, dia bukan
pria yang sederhana.

175
00:09:11,551 --> 00:09:13,304
Kami hanya melakukan sesuatu
yang berbeda.

176
00:09:13,553 --> 00:09:14,721
Dan semacam itulah kami ...

177
00:09:14,888 --> 00:09:16,188
sebagai firma bank investasi.

178
00:09:17,808 --> 00:09:19,935
Bagi Byron Roth dan
Matt dan Dan,

179
00:09:20,102 --> 00:09:21,353
itu waktunya berpesta.

180
00:09:22,313 --> 00:09:26,317
Antara tahun 2006 dan 2011,
Roth mengadakan lebih dari lusinan ...

181
00:09:26,442 --> 00:09:29,320
konferensi dan menghasilkan trilyunan
bagi perusahaan-perusahaan China.

182
00:09:29,320 --> 00:09:31,197
Byron, kemari.
Peluk aku.

183
00:09:35,575 --> 00:09:39,579
Whoo!

184
00:09:45,419 --> 00:09:46,859
Narator:
Roth bukan satu-satunya bank...

185
00:09:46,878 --> 00:09:48,578
yang menerima uang
pada ledakan China.

186
00:09:49,340 --> 00:09:50,799
Di New York, operator kecil...

187
00:09:50,966 --> 00:09:53,552
bernama Rodman & Renshaw
mengadakan konferensi nvestasi...

188
00:09:53,718 --> 00:09:55,095
dengan gaya yang berbeda,

189
00:09:55,762 --> 00:09:57,262
berpusat pada kekuatan bintang politik...

190
00:09:57,264 --> 00:09:59,599
pimpinannya, Jenderal Wesley Clark.

191
00:10:01,226 --> 00:10:03,145
Di Balkan, dia membantu
negoisasi perdamaian ...

192
00:10:03,312 --> 00:10:04,604
antara musuh bebuyutan ...

193
00:10:05,439 --> 00:10:07,039
dan memimpin kekuatan multi nasional ...

194
00:10:07,065 --> 00:10:09,109
menghentikan rangkaian teror.

195
00:10:09,276 --> 00:10:12,112
Kehidupan Wes Clark bagaikan
cerita bangsa Amerika,

196
00:10:12,571 --> 00:10:13,738
tapi dia bisa ...

197
00:10:13,905 --> 00:10:15,949
menjadi presiden Amerika yang hebat.

198
00:10:19,119 --> 00:10:21,621
Pertama aku ingin Anda ceritakan
siapa sejatinya Anda,

199
00:10:21,788 --> 00:10:23,438
dan ceritakan sedikit
latar belakang Anda.

200
00:10:23,457 --> 00:10:25,257
Ya, aku purnawirawan
Jenderal Wes Clark.

201
00:10:25,667 --> 00:10:27,836
Lulusan West Point pada tahun 1966.

202
00:10:28,086 --> 00:10:30,506
Kuliah di Oxford, dinas di Vietnam,
pulang di atas tandu.

203
00:10:30,672 --> 00:10:32,572
Diangkat menjadi Komandan
Sekutu Tertinggi NATO.

204
00:10:32,632 --> 00:10:35,260
Aku ikut kampanye presiden
pada 2003, 2004.

205
00:10:35,511 --> 00:10:36,845
Masuk di perbankan investasi.

206
00:10:39,014 --> 00:10:41,016
Rodman & Renshaw
punya masalah di masa lalu.

207
00:10:41,808 --> 00:10:43,908
Setelah bertahun-tahun
mengalami kericuhan di manajemen,

208
00:10:43,935 --> 00:10:45,937
mereka menyatakan bangkrut
pada akhir 90an.

209
00:10:46,605 --> 00:10:48,148
Tapi dengan kebintangan
Jenderal Clark ...

210
00:10:48,315 --> 00:10:50,192
sebagai wajah publik,
mereka bangkit ...

211
00:10:50,359 --> 00:10:51,776
menjadi bank yang disegani,

212
00:10:52,027 --> 00:10:54,427
mengadakan pesta-pesta
dan menjual saham-saham China.

213
00:10:54,446 --> 00:10:57,115
Mereka biasanya akan
mengundang para presiden,

214
00:10:57,949 --> 00:11:00,702
para mantan presiden,
Colin Powell,

215
00:11:00,827 --> 00:11:03,497
Diana Ross, Henry Kissinger.

216
00:11:03,914 --> 00:11:05,914
Selama satu atau dua jam,
mendatangkan Henry Kissinger ...

217
00:11:05,916 --> 00:11:08,252
atau George Bush atau
Wesley Clark untuk berbicara ...

218
00:11:08,752 --> 00:11:10,352
tidak, oh, tidak,
seperti mendatangi ...

219
00:11:10,379 --> 00:11:13,131
tempat sakral menimba ilmu,
ketika, kau tahu,

220
00:11:13,298 --> 00:11:15,175
Kissinger yang berumur
90 tahun, berbicara.

221
00:11:15,342 --> 00:11:16,594
Kau bisa lihat apa
yang sebenarnya.

222
00:11:16,718 --> 00:11:18,512
Mereka menyewa nama
selama satu atau dua jam.

223
00:11:18,678 --> 00:11:20,598
Orang-orang itu semua
bekerja untuk bayaran.

224
00:11:21,139 --> 00:11:22,459
Begitulah cara mereka
menghasilkan uang.

225
00:11:22,459 --> 00:11:24,179
Ketika orang-orang
termahsyur berbicara,

226
00:11:24,184 --> 00:11:25,644
itu menambah kekuatan mereka.

227
00:11:26,144 --> 00:11:28,188
Selama 6 tahun Jenderal Clark
menjadi pimpinan,

228
00:11:28,355 --> 00:11:30,905
Rodman & Renshaw membawa
lebih dari 40 perusahaan asal China ...

229
00:11:30,941 --> 00:11:33,235
ke pasar Amerika Serikat
dengan jumlah nilai ...

230
00:11:33,402 --> 00:11:35,613
lebih dari 31 milyar dollar.

231
00:11:39,658 --> 00:11:41,577
Sementara Rodman & Roth
mendapat bayaran ...

232
00:11:41,743 --> 00:11:43,743
karena membawa perusahaan-perusahaan
China itu ke Amerika Serikat,

233
00:11:43,745 --> 00:11:45,295
keuntungan sebenarnya
datang ketika ...

234
00:11:45,330 --> 00:11:48,417
perusahaan-perusahaan tersebut
terdaftar di bursa-bursa efek utama.

235
00:11:50,085 --> 00:11:52,205
Para analis mereka akan
merekomendasikan saham beresiko ...

236
00:11:52,205 --> 00:11:54,624
sebagai investasi yang bagus,
dan para penjualnya ...

237
00:11:54,714 --> 00:11:57,717
seperti Matt, akan mendorongnya
ke jaringan investasi mereka.

238
00:12:02,013 --> 00:12:03,763
Ketika saham-saham itu
naik cukup tinggi,

239
00:12:03,807 --> 00:12:05,807
bank-bank dan para orang dalam
bisa mencairkan dananya,

240
00:12:05,892 --> 00:12:08,292
membiarkan yang lain bertahan
dengan harga kemahalan.

241
00:12:09,480 --> 00:12:10,939
Intinya adalah,
mendaftarkan perusahaan ...

242
00:12:11,106 --> 00:12:13,317
di bursa efek normalnya
membutuhkan audit ...

243
00:12:13,484 --> 00:12:14,652
dan pemeriksaan publik,

244
00:12:15,193 --> 00:12:17,195
tapi bank-bank menemukan cara
menghindarinya.

245
00:12:17,946 --> 00:12:20,865
Mereka menggunakan proses terselubung
yang disebut <i>reverse merger</i>.

246
00:12:21,783 --> 00:12:23,868
Itu adalah denominasi dollar.
Itu menjual ke dalam,

247
00:12:24,035 --> 00:12:25,996
Bursa Efek New York, NASDAQ.

248
00:12:26,163 --> 00:12:28,332
Normalnya adalah
perusahaan tempurung ...

249
00:12:28,624 --> 00:12:30,959
yang merupakan saham publik ...

250
00:12:31,418 --> 00:12:33,337
yang sudah tak beroperasi lagi.

251
00:12:33,545 --> 00:12:34,630
Kau bisa pergi ke Nevada.

252
00:12:34,879 --> 00:12:36,214
Banyak yang seperti itu di sana,

253
00:12:36,548 --> 00:12:38,348
yang awalnya perusahaan
pertambangan atau apalah,

254
00:12:38,348 --> 00:12:41,017
dan mereka seperti bertahan
di sana saja, menunggu,

255
00:12:41,970 --> 00:12:44,139
kau tahu, mencari partner yang tepat ...

256
00:12:44,306 --> 00:12:45,474
yang mau merger dengan mereka.

257
00:12:45,641 --> 00:12:47,141
Jadi kau butuh perusahaan tempurung.

258
00:12:47,225 --> 00:12:48,810
Begini cara kerja
<i>reverse merger</i> itu.

259
00:12:49,186 --> 00:12:50,937
Perusahaan China
mencari jalan ...

260
00:12:51,104 --> 00:12:53,565
masuk ke bursa-bursa Amerika
dengan cara merger dengan ...

261
00:12:53,732 --> 00:12:56,067
perusahaan tempurung asal Amerika Serikat
yang sudah tidak beroperasi ...

262
00:12:56,234 --> 00:12:58,612
tapi secara legal terdaftar ...

263
00:12:58,778 --> 00:13:00,197
dalam bursa-bursa efek.

264
00:13:00,656 --> 00:13:02,056
Perusahaan China itu
kemudian mengambil alih ...

265
00:13:02,056 --> 00:13:04,100
perusahaan tempurung tersebut
dalam bursa.

266
00:13:04,242 --> 00:13:05,703
Presto! Kau berhasil masuk.

267
00:13:05,869 --> 00:13:07,969
Kau adalah saham yang
diperdagangkan di Amerika Serikat,

268
00:13:07,969 --> 00:13:09,513
dan kau bisa ambil bagian.

269
00:13:09,623 --> 00:13:11,124
Dan tak ada yang curiga.

270
00:13:15,086 --> 00:13:17,673
Di antara 2006 dan 2012,

271
00:13:17,922 --> 00:13:21,009
lebih dari 400 perusahaan asal China
terdaftar dalam bursa Amerika Serikat.

272
00:13:22,052 --> 00:13:24,095
80 persennya adalah <i>reverse merger</i>.

273
00:13:25,013 --> 00:13:27,265
Bursa kita memonitor mereka.

274
00:13:27,641 --> 00:13:30,477
Bank-bank kita mengawasi
perusahaan-perusahaan ini.

275
00:13:30,935 --> 00:13:32,285
Kau tak perlu
mengkhawatirkannya ...

276
00:13:32,285 --> 00:13:34,085
karena mereka ada
di bursa Amerika Serikat.

277
00:13:41,572 --> 00:13:42,573
Oh, kau di Hongkong?

278
00:13:43,741 --> 00:13:45,283
Ada di urutan 30.

279
00:13:45,992 --> 00:13:49,413
Antara tahun 2009
dan pertengahan 2010,

280
00:13:49,621 --> 00:13:52,832
rata-rata <i>reverse merger</i>
berbasis China ...

281
00:13:53,542 --> 00:13:56,670
naik beberapa ratus persen
...rata-rata!

282
00:13:57,337 --> 00:13:58,838
Bisakah kau ceritakan
transaksi China tadi malam?

283
00:13:59,839 --> 00:14:01,592
Kita terjebak di pendekatan
nilai investasi kita.

284
00:14:02,467 --> 00:14:05,011
Dan dengan pendekatan
dan pedoman kita,

285
00:14:05,596 --> 00:14:08,348
itu membawa banyak perusahaan
berbasis China.

286
00:14:09,015 --> 00:14:10,415
Dan kita memperoleh beberapa
ratus persen ...

287
00:14:10,415 --> 00:14:11,583
dari semuanya.

288
00:14:13,061 --> 00:14:15,689
Longwei Petroleum,
membeli mereka, $1, $1.50.

289
00:14:15,939 --> 00:14:18,191
Kita jual, $5, $6,
untung 500 persen.

290
00:14:18,358 --> 00:14:19,943
L&L Energy,

291
00:14:20,110 --> 00:14:22,571
membeli mereka di bawah $2,
dijual antara $9 dan $10.

292
00:14:22,821 --> 00:14:24,782
Puda Coal, membeli mereka
sekitar $4,

293
00:14:24,948 --> 00:14:26,366
dijual sekitar $7,
perusahaan besar.

294
00:14:26,825 --> 00:14:28,702
China Agriculture, CAGC.

295
00:14:28,868 --> 00:14:30,454
$9, dijual $28.

296
00:14:30,621 --> 00:14:31,913
Semuanya perusahaan besar.

297
00:14:34,541 --> 00:14:35,793
Kita telah kembali.

298
00:14:42,000 --> 00:14:45,500
DI AIR JERNIH KAU
TAK BISA MENANGKAP IKAN

299
00:14:49,681 --> 00:14:50,724
Sampai 2010,

300
00:14:51,391 --> 00:14:53,184
Dan dan rekan-rekannya
di Roth & Rodman ...

301
00:14:53,351 --> 00:14:55,312
membuat sukses besar
melalui saham-saham China.

302
00:14:57,648 --> 00:14:59,399
Sepertinya itu tak akan berakhir,

303
00:14:59,650 --> 00:15:01,443
dan mungkin tak akan berakhir,
kalau bukan karena ...

304
00:15:01,610 --> 00:15:03,779
seorang pebisnis muda Amerika ...

305
00:15:03,945 --> 00:15:05,225
yang pergi ke Shanghai mencari ...

306
00:15:05,238 --> 00:15:07,031
peruntungan yang benar-benar berbeda.

307
00:15:10,577 --> 00:15:11,662
Bisnis yang aku dirikan ...

308
00:15:11,829 --> 00:15:13,413
adalah bisnis swa-penyimpanan pertama ...

309
00:15:13,580 --> 00:15:14,832
di daratan China.

310
00:15:14,998 --> 00:15:16,958
Namanya Love Box Self Storage.

311
00:15:17,584 --> 00:15:18,669
Kelas dunia.

312
00:15:19,670 --> 00:15:20,879
Dan kita memenangi penghargaan ...

313
00:15:21,045 --> 00:15:23,173
fasilitas swa-penyimpanan terbaik
tahun itu.

314
00:15:23,423 --> 00:15:25,175
Saat menyiapkan bisnis itu,

315
00:15:25,342 --> 00:15:27,761
aku membantu menulis
"Berbisnis di China Untuk Pemula."

316
00:15:30,555 --> 00:15:33,350
Ayah Carson, seorang broker saham
di Amerika Serikat,

317
00:15:33,725 --> 00:15:35,435
ingin berinvestasi di Orient Paper,

318
00:15:35,602 --> 00:15:37,813
perusahaan yang dibawa
Roth Capital masuk bursa ...

319
00:15:37,979 --> 00:15:39,481
melalui <i>reverse merger.</i>

320
00:15:40,524 --> 00:15:43,524
Perusahaan itu mengklaim melakukan
bisnis senilai 100 juta dollar ...

321
00:15:43,524 --> 00:15:45,024
setahun dan mengirim berton-ton ...

322
00:15:45,024 --> 00:15:46,943
kertas kualitas tinggi
ke segala penjuru China.

323
00:15:47,906 --> 00:15:49,706
Itu adalah salah satu dari
perusahaan berkembang pesat ...

324
00:15:49,706 --> 00:15:51,041
yang dijual Roth & Rodman ...

325
00:15:51,159 --> 00:15:52,952
dan yang dibeli para investor seperti Dan.

326
00:15:53,745 --> 00:15:55,497
Tujuannya adalah melakukan riset,

327
00:15:55,664 --> 00:15:57,081
memastikan itu absah.

328
00:15:57,666 --> 00:15:59,209
Ayahnya akan membuat laporan.

329
00:15:59,417 --> 00:16:01,461
Lagi, akan mudah mengerti ...

330
00:16:01,628 --> 00:16:02,838
dan menganalisa bisnis ...

331
00:16:03,213 --> 00:16:06,299
kebalikan dari perusahaan
piranti lunak Amerika.

332
00:16:07,217 --> 00:16:08,968
Carson dan temannya
memeriksa pabriknya,

333
00:16:09,135 --> 00:16:11,221
tapi seketika itu,
ada sesuatu yang tak wajar.

334
00:16:11,471 --> 00:16:14,182
Jalannya jalan pedesaan.
Kondisinya mengkhawatirkan.

335
00:16:14,349 --> 00:16:18,269
Jalan itu tak mampu
menahan truk-truk besar ...

336
00:16:18,729 --> 00:16:21,690
yang keluar masuk fasilitas
itu sepanjang hari.

337
00:16:22,524 --> 00:16:23,817
Lalu kita masuk ke pabriknya.

338
00:16:28,321 --> 00:16:29,865
Benar-benar seperti tempat sampah.

339
00:16:30,240 --> 00:16:32,992
Separuh mesin-mesinnya rusak,
tak berfungsi.

340
00:16:34,160 --> 00:16:36,287
Sampang membusuk di halaman depannya,

341
00:16:36,454 --> 00:16:37,539
tanpa tanda petunjuk.

342
00:16:38,081 --> 00:16:39,917
Dan itu adalah pabrik utama mereka.

343
00:16:40,083 --> 00:16:41,501
Ada genangan air di mana-mana.

344
00:16:41,668 --> 00:16:43,461
Ini adalah perusahaan
yang merupakan perusahaan kertas.

345
00:16:44,588 --> 00:16:46,715
Perusahaan yang telah mengklaim
berpenghasilan ...

346
00:16:46,882 --> 00:16:48,592
100 juta dollar Amerika,

347
00:16:48,759 --> 00:16:50,969
yang dengan kokohnya
naik dari tahun sebelumnya.

348
00:16:51,135 --> 00:16:53,471
Bagaimana ini bisa tumbuh
50 persen per tahun?

349
00:16:53,638 --> 00:16:55,557
Pada neraca saldonya,
mereka menunjukkan ...

350
00:16:55,933 --> 00:16:58,769
bahan baku senilai 5 juta dollar.

351
00:16:59,227 --> 00:17:01,020
Jadi mereka punya tumpukan
demi tumpukan ...

352
00:17:01,187 --> 00:17:03,815
karton-karton usang di depan.

353
00:17:04,190 --> 00:17:05,984
Temanku menaiki
salah satu tumpukan itu ...

354
00:17:06,150 --> 00:17:09,613
melihat karton-karton yang membusuk,

355
00:17:10,029 --> 00:17:11,615
dan ketika turun, katanya,

356
00:17:11,865 --> 00:17:13,867
"Jika ini bernilai 5 juta dollar,

357
00:17:14,158 --> 00:17:16,286
maka dunia ini jauh lebih kaya
dari yang kutahu."

358
00:17:16,703 --> 00:17:19,038
Carson dan ayahnya memandangi
satu sama lain waktu itu ...

359
00:17:19,623 --> 00:17:23,376
ah, dan bilang, "Mungkin ada sesuatu
dengan saham ini,

360
00:17:23,794 --> 00:17:25,169
tapi tak ada hubungannya
dengan memilikinya."

361
00:17:35,346 --> 00:17:37,641
Bisnis ini benar-benar akal-akalan.

362
00:17:38,016 --> 00:17:40,226
Ini tak akan berhasil.
Benar-benar penipuan.

363
00:17:40,393 --> 00:17:41,979
Aku tak pernah melihat hal seperti ini.

364
00:17:42,938 --> 00:17:44,648
Carson menulis laporan
dari penemuannya ...

365
00:17:45,189 --> 00:17:46,900
dan mengumumkan
akan menarik klaimnya ...

366
00:17:47,066 --> 00:17:48,401
dengan membuat penawaran di bursa ...

367
00:17:48,568 --> 00:17:49,945
bahwa sahamnya akan anjlok.

368
00:17:51,070 --> 00:17:52,447
Itu akan mengubah hidupnya,

369
00:17:53,114 --> 00:17:55,116
tapi yang lebih penting lagi,
itu pertama kalinya ...

370
00:17:55,283 --> 00:17:57,410
seseorang menemukan kekurangan
di keajaiban China.

371
00:17:58,286 --> 00:17:59,788
Aku mengirimnya ke publik ...

372
00:17:59,955 --> 00:18:01,999
pada akhir Juni 2010.

373
00:18:02,206 --> 00:18:04,459
Aku bertahan sebentar untuk
mengawasinya secara dekat,

374
00:18:04,626 --> 00:18:06,294
dan semakin dekat,

375
00:18:07,170 --> 00:18:08,421
itu hanya turun sedikit.

376
00:18:08,880 --> 00:18:10,381
Lalu aku tidur,

377
00:18:10,548 --> 00:18:13,217
aku membayangkan reaksi
akan laporan itu.

378
00:18:13,927 --> 00:18:15,679
Hari berikutnya terjawab ...

379
00:18:16,013 --> 00:18:17,597
turun 25 persen.

380
00:18:17,931 --> 00:18:19,641
Dan berakhir dijual turun ...

381
00:18:19,808 --> 00:18:21,267
sebanyak 55 persen ...

382
00:18:21,434 --> 00:18:23,353
dari semenjak kita kirim laporannya.

383
00:18:23,520 --> 00:18:25,647
Meskipun itu China
dan pertumbuhuan cepat ekonominya,

384
00:18:26,230 --> 00:18:28,566
babi-babi tidak terbang di China,
dan aku pikir itu ...

385
00:18:28,733 --> 00:18:30,652
Ada pepatah di China,

386
00:18:31,319 --> 00:18:33,488
"Air keruh memudahkan menangkap ikan."

387
00:18:41,162 --> 00:18:43,456
Ya, jadi itu diartikan air.

388
00:18:43,497 --> 00:18:45,833
Di air jernih, tidak ada ikan.

389
00:18:46,459 --> 00:18:47,544
Huh.

390
00:18:47,836 --> 00:18:49,838
Pepatah itu,
"Air keruh memudahkan ...

391
00:18:50,005 --> 00:18:51,798
menangkap ikan.",
menjelaskan banyak hal ...

392
00:18:51,965 --> 00:18:53,341
tentang apa yang terjadi di China.

393
00:18:56,135 --> 00:18:58,638
Keabu-abuan menimbulkan kesempatan ...

394
00:18:58,972 --> 00:19:00,223
bagi orang-orang mencari keuntungan.

395
00:19:01,182 --> 00:19:04,019
Itu pandangan orang China,
air keruh (muddy water).

396
00:19:04,185 --> 00:19:05,979
Aku pikir itu adalah nama
yang tepat ...

397
00:19:06,145 --> 00:19:08,272
untuk perusahaan dan memilihnya.

398
00:19:17,281 --> 00:19:18,421
"Muddy Waters Report" ...

399
00:19:18,421 --> 00:19:19,881
adalah temuan besar pertama ...

400
00:19:19,993 --> 00:19:22,037
tentang perusahaan China,
dan mulai beresonansi ...

401
00:19:22,370 --> 00:19:23,371
ke seluruh industri ...

402
00:19:24,205 --> 00:19:26,124
tak lebih dari yang ada di Roth Capital,

403
00:19:26,541 --> 00:19:27,584
yang merencanakan transaksinya.

404
00:19:29,836 --> 00:19:31,504
Harga targetnya, kurang dari 1 dollar.

405
00:19:32,296 --> 00:19:34,049
Kau punya foto-foto
pabrik yang kotor.

406
00:19:34,298 --> 00:19:36,259
Kau punya foto-foto kertas
daur ulang di lantai.

407
00:19:37,052 --> 00:19:39,345
Orang-orangmu menaiki
...foto-foto.

408
00:19:41,900 --> 00:19:43,700
Ini adalah perusahaan
senilai 150 juta dollar.

409
00:19:46,144 --> 00:19:47,353
Agak gila sebenarnya.

410
00:19:49,606 --> 00:19:51,942
Aku menjual lebih dari 22 juta dollar
dari transaksi itu.

411
00:19:57,488 --> 00:19:59,407
Aku ingat pergi ke kantor Byron,

412
00:19:59,657 --> 00:20:01,257
menanyakan,
"Apa yang terjadi di sini?"

413
00:20:01,659 --> 00:20:04,121
Apa yang "terjadi" adalah
perusahaan itu telah ...

414
00:20:04,287 --> 00:20:06,915
melakukan langkah klasik dalam
aturan main <i>reverse-merger</i>:

415
00:20:07,665 --> 00:20:09,709
cari stempel persetujuan
dari sumber terpercaya.

416
00:20:10,376 --> 00:20:11,976
Deloitte & Touche telah
melakukan ...

417
00:20:11,976 --> 00:20:13,776
investigasi independen,
yang menyebutkan ...

418
00:20:13,776 --> 00:20:15,526
bahwa perusahaan itu telah
menyampaikan ...

419
00:20:15,526 --> 00:20:16,919
laporan keuangannya secara akurat.

420
00:20:17,258 --> 00:20:18,317
Pada krisis hipotek,

421
00:20:18,509 --> 00:20:20,029
bank-bank memakai agensi peringkat ...

422
00:20:20,029 --> 00:20:22,097
untuk menyembunyikan
obligasi hipoteknya yang payah.

423
00:20:22,097 --> 00:20:24,099
Sekarang Orient Paper bahkan
memakai ...

424
00:20:24,265 --> 00:20:25,850
pelindung yang lebih terkemuka ...

425
00:20:26,476 --> 00:20:28,536
salah satu dari Empat Besar
perusahaan audit global.

426
00:20:30,438 --> 00:20:32,356
Setiap hari, di seluruh dunia,

427
00:20:32,523 --> 00:20:34,834
Para profesional Deloitte membuat
dampak yang berarti ...

428
00:20:35,193 --> 00:20:36,253
Ternyata lusinan ...

429
00:20:36,319 --> 00:20:37,612
<i>reverse mergers</i> China itu ...

430
00:20:37,779 --> 00:20:40,423
memakai trik yang sama,
menyembunyikan keuangan curang mereka ...

431
00:20:40,423 --> 00:20:42,258
di balik audit-audit dari Empat Besar.

432
00:20:42,366 --> 00:20:44,661
Itu seperti memberi investor,
stempel kecil menyolok,

433
00:20:44,828 --> 00:20:46,287
"Percaya pada kami."

434
00:20:47,413 --> 00:20:49,373
Karena ketika menjalani
tujuan kami,

435
00:20:49,791 --> 00:20:51,250
semua berawal dari integritas.

436
00:20:53,837 --> 00:20:56,339
Baik itu Deloitte atau PwC,

437
00:20:56,756 --> 00:21:00,551
mereka berharap merk-merk tersebut
mempunyai nilai signifikan ...

438
00:21:00,718 --> 00:21:03,930
di mana pun mereka berada,
tapi kenyataannya ...

439
00:21:04,097 --> 00:21:05,974
cara kemitraan itu terbentuk ...

440
00:21:06,307 --> 00:21:10,145
adalah tiap perusahaan
berada pada wujud masing-masing.

441
00:21:10,311 --> 00:21:11,980
Jadi mereka bisa menjual ...

442
00:21:12,271 --> 00:21:14,315
menyewakan nama mereka,
secara efektif.

443
00:21:14,565 --> 00:21:16,626
Mereka semua berharap
perusahaan ini tidak tumbang.

444
00:21:19,612 --> 00:21:21,372
Beberapa dari perusahaan itu
akan bilang, "Lihat.

445
00:21:21,372 --> 00:21:22,873
Kita diaudit oleh Pricewaterhouse."

446
00:21:22,949 --> 00:21:24,367
Tidak, tidak begitu.

447
00:21:24,701 --> 00:21:26,911
Mereka diaudit oleh Pricewaterhouse China,

448
00:21:27,078 --> 00:21:28,621
yang mana merupakan <i>franchise.</i>

449
00:21:28,872 --> 00:21:30,581
Bukan benar-benar Pricewaterhouse.

450
00:21:33,877 --> 00:21:35,628
Di Amerika Serikat,
ketika kita menghadapi ...

451
00:21:35,795 --> 00:21:38,173
penipuan masal,

452
00:21:38,297 --> 00:21:40,608
orang-orang selalu bertanya padaku,
"Siapakah auditornya?"

453
00:21:41,092 --> 00:21:42,810
Dan aku selalu bilang,
"Siapa yang peduli?"

454
00:21:44,303 --> 00:21:46,097
Penting untuk dimengerti,

455
00:21:46,389 --> 00:21:48,039
dan kebanyakan orang tidak mengetahu ini,

456
00:21:48,039 --> 00:21:50,374
bahwa laporan keuangan
dibuat oleh manajemen,

457
00:21:50,601 --> 00:21:51,853
bukan oleh auditor.

458
00:21:53,897 --> 00:21:57,316
Tugas auditor hanya memeriksa
pekerjaan manajemen.

459
00:21:57,942 --> 00:22:00,070
Dan jika manajemen mencoba
menyembunyikan sesuatu ...

460
00:22:00,653 --> 00:22:03,198
atau telah memilih auditornya,
mereka akan menyembunyikannya.

461
00:22:04,448 --> 00:22:05,783
Jika tak berhasil,

462
00:22:05,950 --> 00:22:07,318
mereka memilih rencana cadangan,

463
00:22:07,702 --> 00:22:08,828
menyewa pengacara handal.

464
00:22:09,829 --> 00:22:12,540
Orient Paper menyewa
Mitch Nussbaum dari Loeb & Loeb ...

465
00:22:12,749 --> 00:22:14,918
untuk menjawab
tuduhan Muddy Waters.

466
00:22:16,211 --> 00:22:18,888
Mitch telah membantu membawa lusinan
perusahaan China masuk bursa,

467
00:22:18,922 --> 00:22:20,006
dan tahu cara melawannya.

468
00:22:20,173 --> 00:22:22,259
Ada penjual-penjual kosong
yang akan maju ...

469
00:22:22,425 --> 00:22:24,375
dan menaruh posisi singkat
pada perusahaan ...

470
00:22:24,375 --> 00:22:26,835
kemudian membuang semua
tuduhan atas mereka ...

471
00:22:26,846 --> 00:22:28,723
Firma Nussbaum mengadakan investigasi.

472
00:22:29,224 --> 00:22:30,800
Kesimpulannya yang tak mengejutkan ...

473
00:22:30,808 --> 00:22:32,560
adalah bahwa tuduhan Carson
adalah palsu ...

474
00:22:33,186 --> 00:22:34,938
dan laporan dia mengarah ke fitnah.

475
00:22:35,105 --> 00:22:37,223
Bagaimana aku tahu yang
dikatakan orang-orang itu benar?

476
00:22:37,223 --> 00:22:38,850
- Itu masalah besar.
- Itu masalah besar.

477
00:22:38,900 --> 00:22:40,277
Baiklah,

478
00:22:40,526 --> 00:22:43,113
Mari bicara tentang kasus
di mana kau melakukan ...

479
00:22:43,280 --> 00:22:44,281
investigasi forensik ...

480
00:22:44,488 --> 00:22:45,656
- Hmm.
- Orient Paper.

481
00:22:46,032 --> 00:22:48,367
Aku tak siap
pada situasi seperti ini ...

482
00:22:48,534 --> 00:22:51,329
mendiskusikan atau mewakili
atau menambahkan informasi ...

483
00:22:51,495 --> 00:22:53,981
dari apa yang kita terbitkan secara publik,
karena itu tidak,

484
00:22:54,082 --> 00:22:55,208
kau tahu, pantas.

485
00:23:00,671 --> 00:23:02,571
Bisnis di China merupakan
pusat keuntungan besar ...

486
00:23:02,590 --> 00:23:03,666
bagi Loeb & Loeb,

487
00:23:04,425 --> 00:23:05,843
tapi aku membayangkan kalau ...

488
00:23:06,010 --> 00:23:07,486
laporan mereka yang kadang buruk ...

489
00:23:07,553 --> 00:23:09,497
menimbulkan masalah bagi Nussbaum
dan koleganya.

490
00:23:10,473 --> 00:23:12,558
Aku membayangkan bagaimana
tekunnya mereka ...

491
00:23:12,725 --> 00:23:14,144
untuk memuaskan para regulator.

492
00:23:15,645 --> 00:23:17,272
Lupakan pengacaranya.
Lupakan bankirnya.

493
00:23:17,772 --> 00:23:19,065
Bankir tidak memeriksa
pembukuan ...

494
00:23:19,232 --> 00:23:20,317
dan laporan perusahaan.

495
00:23:20,483 --> 00:23:21,709
Pengacara tidak memeriksa
pembukuan ...

496
00:23:21,776 --> 00:23:22,860
dan laporan perusahaan.

497
00:23:23,153 --> 00:23:25,446
Kami tidak memeriksa
untuk mengetahui ...

498
00:23:25,780 --> 00:23:27,157
apakah kirimannya diterima.

499
00:23:27,573 --> 00:23:29,717
Kau tahu, kami tidak mendatangi
rumah-rumah pelanggan.

500
00:23:29,909 --> 00:23:31,609
Maksudku, tak ada firma hukum
yang melakukannya.

501
00:23:31,744 --> 00:23:33,246
Tak ada firma hukum
yang melakukannya.

502
00:23:33,579 --> 00:23:34,899
Ini adalah bagian dari cerita ...

503
00:23:34,914 --> 00:23:36,424
di mana aku harus berpikir dua arah.

504
00:23:36,958 --> 00:23:39,210
Semua orang yang kita anggap
sebagai pengawas,

505
00:23:39,418 --> 00:23:41,296
para pengacara, bankir, auditor,

506
00:23:42,088 --> 00:23:43,438
orang-orang yang
menghasilkan uang ...

507
00:23:43,438 --> 00:23:45,039
untuk memastikan bahwa
pasarnya bersih,

508
00:23:45,466 --> 00:23:46,968
tidak melakukan hal tersebut.

509
00:23:47,927 --> 00:23:50,013
Mereka hanya membuat
dokumen seperlunya,

510
00:23:50,263 --> 00:23:51,889
terima bayaran, lalu pergi.

511
00:23:52,598 --> 00:23:54,642
Jika perusahaan-perusahaan
itu bohong, lalu apa?

512
00:23:59,605 --> 00:24:01,482
Jawaban-jawaban yang aku terima ...

513
00:24:02,441 --> 00:24:06,029
tak cukup untuk menutupi
kegelisahanku.

514
00:24:07,155 --> 00:24:08,939
Dan aku merasa mereka
tak cukup mendalam ...

515
00:24:09,073 --> 00:24:10,616
ketika menjawab
pertanyaan-pertanyaanku.

516
00:24:13,370 --> 00:24:14,453
Dan itu ketika ...

517
00:24:14,787 --> 00:24:16,914
segalanya berubah
secara signifikan buatku.

518
00:24:17,456 --> 00:24:20,084
Mataku terbuka untuk
konsep ini ...

519
00:24:20,335 --> 00:24:23,462
bahwa ada sisi lain dari perusahaan ini.

520
00:24:28,009 --> 00:24:30,887
Aku tahu tugasku.
Aku tahu yang tak bisa kulakukan ...

521
00:24:31,137 --> 00:24:32,722
jika aku duduk di situ saja.

522
00:24:33,139 --> 00:24:35,599
Jadi bagiku, adalah... berhenti,

523
00:24:36,226 --> 00:24:38,436
istirahat, dan melihat
apa yang terjadi.

524
00:24:39,103 --> 00:24:40,121
Aku pergi safari.

525
00:24:48,612 --> 00:24:51,032
Aku berada di konferensi Rodman & Renshaw,

526
00:24:51,824 --> 00:24:54,327
dan firma yang bernama
Muddy Waters ...

527
00:24:54,660 --> 00:24:56,954
membuat laporan atas Orient Paper,

528
00:24:58,289 --> 00:24:59,749
dan itu menurun secara signifikan.

529
00:25:00,166 --> 00:25:03,753
Dan ini pertama kalinya kita
benar-benar mendengar ...

530
00:25:03,920 --> 00:25:06,155
seseorang menerbitkan laporan
dan menyebutnya penipuan.

531
00:25:07,840 --> 00:25:08,883
Kami memutuskan ...

532
00:25:09,133 --> 00:25:11,135
entah kita mahir ...

533
00:25:11,802 --> 00:25:15,098
atau kita beruntung,
dan jika kita beruntung,

534
00:25:15,514 --> 00:25:16,807
kita akan keluar dari bisnis.

535
00:25:16,933 --> 00:25:18,926
Aku mencoba menghubungi,
entah direktur umumnya ...

536
00:25:18,926 --> 00:25:20,085
atau manajer propertinya ...

537
00:25:20,136 --> 00:25:21,419
Lalu kita menyewa tim sendiri.

538
00:25:22,021 --> 00:25:23,940
Dan tim kami pergi ke China ...

539
00:25:24,107 --> 00:25:27,485
memeriksa beberapa perusahaan yang
dituduh penipuan.

540
00:25:27,651 --> 00:25:30,113
Mari kita bahas
China Green Agriculture.

541
00:25:30,488 --> 00:25:32,156
China Green Agriculture
menjadi perhatian kita ...

542
00:25:32,323 --> 00:25:34,658
awalnya pada tahun 2009.

543
00:25:36,535 --> 00:25:39,471
Dan kita menginvestasikan jangka panjang
apa yang kita pikir merupakan ...

544
00:25:39,471 --> 00:25:40,764
perusahaan pupuk besar.

545
00:25:40,915 --> 00:25:42,417
Saham mereka menaik.

546
00:25:43,000 --> 00:25:45,920
Pers rilis diterbitkan tentang
transaksi yang mereka buat ...

547
00:25:46,087 --> 00:25:47,630
dengan Nestlé dan siapa saja.

548
00:25:48,547 --> 00:25:49,757
Dan menghitung bahwa ...

549
00:25:49,924 --> 00:25:51,468
untuk memenuhi kontraknya,

550
00:25:51,801 --> 00:25:53,261
lusinan truk akan mengangkut ...

551
00:25:53,428 --> 00:25:55,138
dan mengirim barang-barang
sepanjang hari.

552
00:25:56,806 --> 00:25:58,641
Jadi, meskipun memonitor
perusahaan swasta ...

553
00:25:58,808 --> 00:25:59,934
di China itu ilegal,

554
00:26:00,101 --> 00:26:02,236
tim dia beresiko masuk penjara
dalam jangka lama ...

555
00:26:02,236 --> 00:26:05,030
karena memasang kamera-kamera
di luar gerbang pabrik.

556
00:26:05,982 --> 00:26:10,361
Kami merekamnya selama 344 hari.

557
00:26:10,736 --> 00:26:12,846
Rekaman itu menunjukkan
sedikitnya aktivitas di sana,

558
00:26:12,846 --> 00:26:14,646
sangat sedikit karyawan yang keluar masuk.

559
00:26:17,327 --> 00:26:19,147
Dan berpikir jika
perusahaan itu berjalan ...

560
00:26:19,147 --> 00:26:21,632
sesuai dengan apa yang mereka sebutkan,
mereka memerlukan ...

561
00:26:21,632 --> 00:26:24,052
ratusan karyawan dan lusinan supir.

562
00:26:24,083 --> 00:26:26,710
Jadi yang kita lakukan adalah,
kami meminta penyelidik kami ...

563
00:26:27,253 --> 00:26:28,587
menyamar sebagai
<i>salesman</i> teh.

564
00:26:29,672 --> 00:26:31,174
Jadi dia datang,
membawa koper ...

565
00:26:31,341 --> 00:26:34,218
penuh dengan teh,
dia mengaku sebagai <i>salesman</i> teh ...

566
00:26:34,385 --> 00:26:37,185
dan ingin memberi contoh teh gratis
untuk semua orang.

567
00:26:37,262 --> 00:26:38,662
Jadi total 40 karyawan, bukan?

568
00:26:39,515 --> 00:26:41,767
Ya, benar. 40 karyawan biasa.

569
00:26:42,059 --> 00:26:44,603
Bisakah kau tuliskan
jumlahnya di sini?

570
00:26:44,895 --> 00:26:46,980
Oke, akan kutulis 40 orang.

571
00:26:47,690 --> 00:26:49,775
Jadi katakan berapa karyawan yang
ada di sini ...

572
00:26:50,151 --> 00:26:51,902
jadi aku bisa memberi
sample yang cukup.

573
00:26:52,170 --> 00:26:52,921
Kami mendapat jawabannya.

574
00:26:52,945 --> 00:26:54,530
Berapa supir truk? Hanya satu?

575
00:26:54,655 --> 00:26:55,672
Ya.

576
00:26:56,199 --> 00:26:58,617
Apa artinya jika mereka
hanya punya satu sopir truk?

577
00:26:59,827 --> 00:27:01,162
Artinya volume mereka ...

578
00:27:01,329 --> 00:27:04,623
sangat jauh lebih sedidit
dari klaim mereka.

579
00:27:11,255 --> 00:27:12,882
Pada paruh pertama tahun ini,

580
00:27:13,090 --> 00:27:16,719
Ah, Yongye baik pendapatan dan
keuntungan mereka tumbuh 100 persen.

581
00:27:17,053 --> 00:27:18,821
Menyebut China Green
Agriculture berarti ...

582
00:27:18,888 --> 00:27:21,248
bahwa Dan juga mempertanyakan
integritas beberapa orang ...

583
00:27:21,248 --> 00:27:23,348
yang dengannya menaikkan
gelombang saham China,

584
00:27:23,518 --> 00:27:24,968
Orang-orang seperti Crocker Coulson,

585
00:27:25,102 --> 00:27:27,021
pialang saham yang mendorong
saham itu ...

586
00:27:27,313 --> 00:27:28,313
dan lusinan yang sama.

587
00:27:28,731 --> 00:27:31,067
Bagaimana dengan, hm,
China Green Agriculture?

588
00:27:31,901 --> 00:27:34,862
Jadi itu cerita lain tentang
pupuk yang kami ...

589
00:27:35,572 --> 00:27:38,074
Sekali lagi, semacam ini
kembali lagi kepadaku.

590
00:27:38,241 --> 00:27:39,283
- Ya.
- Aku percaya itu ...

591
00:27:39,409 --> 00:27:41,160
pupuk organik.

592
00:27:41,327 --> 00:27:42,537
Seharusnya itu juga ...

593
00:27:43,037 --> 00:27:44,247
um...

594
00:27:44,622 --> 00:27:46,457
Aku benar-benar tak ingat
sepenuhnya soal perusahaan itu.

595
00:27:46,999 --> 00:27:49,210
Dari yang kami ketahui,
mereka melakukan 10 persen ...

596
00:27:49,377 --> 00:27:50,628
dari bisnis yang mereka klaim.

597
00:27:50,836 --> 00:27:52,046
Lalu muncul perlawanan.

598
00:27:53,548 --> 00:27:56,509
Merilis berita
menyebut kita teroris,

599
00:27:56,926 --> 00:27:59,262
tukang sabotase, penjahat.

600
00:28:00,096 --> 00:28:02,557
Ada pernyataan dari lima profesor
keuangan asal Beijing ...

601
00:28:02,765 --> 00:28:04,601
yang menduga para penjual kosong asing ...

602
00:28:04,767 --> 00:28:05,976
yang kaya dan cerdas ...

603
00:28:06,143 --> 00:28:08,143
sedang merampok para investor kecil
dari China ...

604
00:28:08,178 --> 00:28:11,181
dan mengabaikan resiko
ketidakstabilan bursa.

605
00:28:11,190 --> 00:28:12,625
Mereka tidak menyebut
adanya bukti.

606
00:28:13,109 --> 00:28:15,403
Biar jelas saja,
kami berusaha keras ...

607
00:28:15,570 --> 00:28:17,380
mencoba menyiapkan
perusahaan-perusahaan,

608
00:28:17,988 --> 00:28:19,574
kau tahu, sebelum mewakili
mereka ...

609
00:28:19,865 --> 00:28:21,909
lalu menemukan masalah-masalah,

610
00:28:22,743 --> 00:28:24,345
masalah serius, kalau kita perhatikan.

611
00:28:24,412 --> 00:28:25,580
Tak ada cara mengetahui ...

612
00:28:25,871 --> 00:28:27,415
mana tokoh baik atau tokoh jahat.

613
00:28:29,875 --> 00:28:32,711
Si pelindung tahu apa yang terjadi.

614
00:28:35,590 --> 00:28:37,390
Lalu kami mengunjungi
bank-bank investasi.

615
00:28:37,592 --> 00:28:40,492
Kami menunjukkan bukti kami.
Kami bilang, "Lihat yang kami temukan.

616
00:28:41,095 --> 00:28:43,495
Jika kalian memakai kita
dan tim kita untuk bekerja keras,

617
00:28:43,514 --> 00:28:44,804
kalian harus punya produk
yang lebih baik ...

618
00:28:44,807 --> 00:28:46,307
untuk dijual ke rakyat Amerika."

619
00:28:47,184 --> 00:28:48,384
Kata mereka,
"Pergi dari sini.

620
00:28:49,395 --> 00:28:52,815
Kalian meminta kami mendanai kalian
dan tak mengambil 10 persen ...

621
00:28:52,982 --> 00:28:54,900
dari tiap transaksi melalui bank ini.

622
00:28:55,901 --> 00:28:58,946
Makin sedikit yang kita tahu,
makin lebih baik, dan omong-omong,

623
00:28:59,113 --> 00:29:02,113
jika kalian bilang ke orang apa yang
kalian temukan, kami akan tuntut kalian.

624
00:29:02,116 --> 00:29:03,242
Pulanglah ke Skippack."

625
00:29:05,703 --> 00:29:07,203
Lalu kami pulang ke Skippack.

626
00:29:08,038 --> 00:29:09,415
Kami menerbitkan riset kami.

627
00:29:11,417 --> 00:29:13,252
Laporan Dan berdasarkan
dugaannya ...

628
00:29:13,419 --> 00:29:15,212
tentang China
Green Agriculture.

629
00:29:16,005 --> 00:29:18,215
Sahamnya diperdagangkan
1 dollar hari ini.

630
00:29:20,468 --> 00:29:22,127
Kau tahu, tak seorangpun
mempercayainya.

631
00:29:23,012 --> 00:29:24,547
Apa yang terjadi dengan pimpinannya?

632
00:29:25,389 --> 00:29:27,766
Tak ada.
Maksudku, dia menyimpan uangnya.

633
00:29:28,934 --> 00:29:30,436
Dan itu semua
tentang itu, bukan?

634
00:29:30,603 --> 00:29:34,190
113 juta dollar itu telah,
poof, hilang.

635
00:29:34,982 --> 00:29:37,776
Ah, karena mereka memang tak pernah
punya volume sebesar itu.

636
00:29:39,778 --> 00:29:42,678
Dan sadar dia mendapat uang
dari kebohongan perusahaan-perusahaan itu,

637
00:29:42,740 --> 00:29:43,824
dan itu mengganggunya,

638
00:29:44,450 --> 00:29:45,868
karena dia tahu dia akan sampai ...

639
00:29:46,118 --> 00:29:48,496
ke apa yang orang bilang sebagai
sisi gelap finansial ...

640
00:29:48,996 --> 00:29:49,996
jual kosong.

641
00:29:56,962 --> 00:29:58,172
Apakah jual kosong itu?

642
00:29:58,422 --> 00:29:59,702
Hmm, aku pikir dulu
tentang ini.

643
00:29:59,716 --> 00:30:01,342
Aku ingin ... ini selalu sulit.

644
00:30:01,509 --> 00:30:02,968
Tapi jual ...

645
00:30:03,135 --> 00:30:05,012
Apakah ...

646
00:30:05,262 --> 00:30:07,072
Jual kosong pertama
secara ekonomi adalah ...

647
00:30:07,139 --> 00:30:09,767
mungkin beberapa transaksi
di antara, kau tahu,

648
00:30:09,933 --> 00:30:11,435
dua orang Cro-Magnon,

649
00:30:11,602 --> 00:30:14,480
menjanjikan beberapa orang ...
orang Cro-Magnon lainnya ...

650
00:30:14,647 --> 00:30:15,790
bagian dari taring harimau.

651
00:30:16,023 --> 00:30:17,525
Ini adalah Jim Chanos.

652
00:30:17,692 --> 00:30:19,017
Dia adalah dekan penjual kosong.

653
00:30:19,985 --> 00:30:22,963
Dan dia sudah menggagalkan beberapa
dari penipuan terbesar dalam sejarah.

654
00:30:22,988 --> 00:30:24,615
Jika kau ingin berpikir
soal jual kosong,

655
00:30:24,782 --> 00:30:27,117
segala macam transaksi iklan
adalah jual kosong.

656
00:30:27,284 --> 00:30:29,704
Maskapai penerbangan dengan
penjualan tiket di muka,

657
00:30:29,870 --> 00:30:32,206
contohnya,
mempertaruhkan tempat untukmu.

658
00:30:32,623 --> 00:30:35,251
Jual kosong bertaruh bahwa
saham akan turun,

659
00:30:35,501 --> 00:30:36,586
dari yang seharusnya naik.

660
00:30:36,794 --> 00:30:38,128
Jadi mempertaruhkan saham,

661
00:30:38,337 --> 00:30:41,131
kau akan sering mendengarnya
dihubungkan dengan "meminjam dana."

662
00:30:41,382 --> 00:30:43,342
Di sinilah di mana banyak orang
menjadi bingung.

663
00:30:43,760 --> 00:30:45,243
Begini cara sederhana
membayangkannya.

664
00:30:46,053 --> 00:30:47,680
Katakan aku ingin
mempertaruhkan gula.

665
00:30:48,138 --> 00:30:50,057
Aku berpikir gula sudah
terlalu mahal ...

666
00:30:50,224 --> 00:30:52,476
dan akan beresiko kurang dari,
katakan, enam bulan ...

667
00:30:52,643 --> 00:30:53,936
dari harga hari ini.

668
00:30:54,687 --> 00:30:55,979
Aku melihatnya sebagai kesempatan bisnis.

669
00:30:56,355 --> 00:30:59,149
Aku pergi ke tetangga dan
meminjam 1 pon gula.

670
00:30:59,358 --> 00:31:01,402
Lalu aku menjual gula itu ...

671
00:31:01,569 --> 00:31:03,279
dengan harga terkini 1 dollar per pon.

672
00:31:03,487 --> 00:31:04,488
Yeah!

673
00:31:04,655 --> 00:31:05,989
Setelah enam bulan,

674
00:31:06,282 --> 00:31:08,242
ketika harus mengembalikan
1 pon gula tetanggaku,

675
00:31:08,826 --> 00:31:11,912
aku membelinya di pasaran,
ketika harganya sudah turun,

676
00:31:12,455 --> 00:31:13,956
dan aku hanya mengeluarkan 50 sen.

677
00:31:14,248 --> 00:31:15,874
Aku mengembalikan
satu pon gulanya,

678
00:31:16,041 --> 00:31:17,627
ditambah sedikit untuk bunga,

679
00:31:18,001 --> 00:31:20,087
dan mengantongi selisih 50 sen.

680
00:31:20,379 --> 00:31:23,507
Dia mendapat gulanya kembali, dan
aku menghasilkan uang dari pertaruhanku.

681
00:31:24,258 --> 00:31:26,969
Kau ingin semua yang bergadang di bursa ...

682
00:31:27,136 --> 00:31:29,305
percaya apa yang kau katakan ...

683
00:31:29,472 --> 00:31:31,490
jika kau berpikir perusahaannya
adalah penipu ...

684
00:31:31,557 --> 00:31:34,059
atau kau berpikir ada yang tak benar
di perusahaan itu.

685
00:31:34,226 --> 00:31:36,312
Orang yang paling tertarik
dengan jual kosong ...

686
00:31:36,479 --> 00:31:38,897
mungkin mereka yang kehilangan
otaknya saat lahir.

687
00:31:39,106 --> 00:31:40,817
Mereka adalah para pembangkang.

688
00:31:40,983 --> 00:31:42,983
Apakah aku percaya bahwa
motivasi mereka adalah ...

689
00:31:43,019 --> 00:31:44,419
demi keadilan dunia?

690
00:31:44,862 --> 00:31:47,047
Tidak, aku pikir motivasi mereka
mengambil keuntungan.

691
00:31:47,114 --> 00:31:49,158
Ini tentang membersihkan
pasar keuangan kita.

692
00:31:49,325 --> 00:31:50,734
Ini tentang menghentikan penipuan.

693
00:31:50,801 --> 00:31:52,386
Yang ingin aku lakukan adalah,

694
00:31:52,453 --> 00:31:53,579
Aku ingin sampaikan ...

695
00:31:53,788 --> 00:31:55,832
Ingat pria ini,
Dick Fuld?

696
00:31:56,248 --> 00:31:58,448
Dia menjalankan Lehman Brothers,
bank yang tumbang ...

697
00:31:58,483 --> 00:32:00,819
pada krisis moneter di 2008.

698
00:32:01,086 --> 00:32:02,839
Dia punya opini tentang penjual kosong.

699
00:32:03,046 --> 00:32:06,091
Renggut jantung mereka,
dan makanlah sebelum mereka mati.

700
00:32:08,177 --> 00:32:09,970
Jadi ada banyak masalah di sini.

701
00:32:10,137 --> 00:32:11,514
Ada banyak masalah di sini.

702
00:32:12,931 --> 00:32:14,533
Ketika aku bertaruh melawan
perusahaan itu,

703
00:32:15,017 --> 00:32:16,644
itu karena aku percaya,

704
00:32:16,811 --> 00:32:18,479
kalau mereka disalahartikan.

705
00:32:19,271 --> 00:32:21,440
Dan garis tren mereka
tak masalah sama sekali buatku.

706
00:32:22,650 --> 00:32:25,944
Aku adalah orang yang akan
bertaruh melawan penipuan.

707
00:32:31,200 --> 00:32:32,784
Ketika Dan and Carson
mulai melihat ...

708
00:32:32,851 --> 00:32:34,436
perusahaan-perusahaan China lainnya,

709
00:32:34,578 --> 00:32:36,539
Matt baru saja pulang dari safarinya.

710
00:32:37,540 --> 00:32:39,667
Dia sudah di luar radar
dan berpikir ingin ...

711
00:32:39,834 --> 00:32:40,835
berperan di mana.

712
00:32:41,669 --> 00:32:43,237
Jadi dia bertanya
pada temannya, Soren,

713
00:32:43,295 --> 00:32:45,305
seorang pengacara industri keuangan
asal New York,

714
00:32:45,464 --> 00:32:47,174
menemuinya di akhir pekan
di pegunungan ...

715
00:32:47,424 --> 00:32:48,843
dan memeriksa beberapa dokumen ...

716
00:32:49,009 --> 00:32:50,736
yang dia simpan dari
masa kerjanya di Roth.

717
00:32:51,721 --> 00:32:54,056
Di prosesnya, mereka
menemukan cara baru ...

718
00:32:54,223 --> 00:32:55,974
melihat pandangan tentang penipuan.

719
00:32:57,142 --> 00:32:59,562
Matt bilang,
"Lihat saja perusahaan-perusahaan ini.

720
00:33:00,270 --> 00:33:01,304
Katakan pendapatmu."

721
00:33:06,360 --> 00:33:09,572
L&L Energy nominalnya adalah
perusahaan batu bara.

722
00:33:13,033 --> 00:33:14,451
Penipuan RTO yang khas ...

723
00:33:14,618 --> 00:33:16,704
di dalam kinerja keuangannya ...

724
00:33:16,871 --> 00:33:18,305
terlalu bagus untuk jadi kenyataan.

725
00:33:24,044 --> 00:33:27,130
Gagasan bahwa
<i>reverse merge</i> kecil ...

726
00:33:27,339 --> 00:33:29,884
dari pedalaman China bisa ...

727
00:33:30,050 --> 00:33:32,887
secara efisien menambang
dan mengolah batu bara ...

728
00:33:33,387 --> 00:33:36,414
jauh lebih bagus dari perusahaan-perusahaan
batu bara  terbaik di dunia ...

729
00:33:36,682 --> 00:33:37,808
bukanlah hal yang kerdibel.

730
00:33:39,142 --> 00:33:40,394
Memeriksa dokumennya,

731
00:33:41,061 --> 00:33:42,329
mereka membongkar cara baru ...

732
00:33:42,396 --> 00:33:44,273
untuk mengerti apa yang
sebenarnya terjadi ...

733
00:33:44,440 --> 00:33:45,916
dengan ratusan perusahaan China ...

734
00:33:45,983 --> 00:33:47,818
yang terdafar di Bursa Efek
Amerika Serikat.

735
00:33:48,569 --> 00:33:51,572
Kita kembali dengan
apa yang disebut dokumentasi SAIC.

736
00:33:52,322 --> 00:33:54,825
Itu adalah dokumen dari Kantor Negara
dari, uh ...

737
00:33:55,367 --> 00:33:57,327
Oh, astaga, aku tak percaya
bisa melupakannya.

738
00:33:57,912 --> 00:34:00,205
Kantor Negara, Adminis ...

739
00:34:00,372 --> 00:34:02,291
Kantor Administrasi Negara.
Benarkah?

740
00:34:02,499 --> 00:34:04,752
Hal terpenting di sini adalah ...

741
00:34:05,127 --> 00:34:09,256
dokumentasi di China cenderung
sangat akurat.

742
00:34:09,423 --> 00:34:13,469
atau lebih akurat dibanding
rekaan yang didaftarkan ...

743
00:34:13,886 --> 00:34:15,554
ke Komisi Sekuritas dan Bursa.

744
00:34:16,597 --> 00:34:19,099
Di China, perusahaan bisa dengan
akurat mengatakan ...

745
00:34:19,266 --> 00:34:21,846
mereka menghasilkan 10 juta dollar,
sementara di Amerika Serikat,

746
00:34:21,846 --> 00:34:24,446
mereka bisa melaporkan
menghasilkan 100 juta dollar atau lebih.

747
00:34:25,188 --> 00:34:26,983
Dokumentasi SAIC tak bisa diandalkan.

748
00:34:27,274 --> 00:34:29,359
Mereka menujukkan apa
yang benar-bear terjadi.

749
00:34:32,863 --> 00:34:34,865
Dan ini ... ini adalah perbedaan budaya,

750
00:34:36,199 --> 00:34:40,704
kita tak bisa menemukan
auditor di China yang mau membantu,

751
00:34:41,079 --> 00:34:42,080
karena aku beri tahu,

752
00:34:42,247 --> 00:34:44,541
jika kita menemukan
orang-orang seperti itu,

753
00:34:45,125 --> 00:34:47,085
pemerintah China akan membunuh mereka.

754
00:34:47,670 --> 00:34:49,005
Maksudku, mereka akan menciduknya ...

755
00:34:49,338 --> 00:34:51,089
dan menembak kepalanya.

756
00:34:53,216 --> 00:34:54,927
Ini adalah, dari awal,
sebuah penipuan.

757
00:34:55,469 --> 00:34:58,096
Tujuannya adalah menipu,

758
00:34:58,263 --> 00:35:00,516
dari awal, dan kita takkan pernah
melihatnya ...

759
00:35:00,808 --> 00:35:03,352
pada skala itu di bursa Amerika Serikat.

760
00:35:03,560 --> 00:35:05,437
Dan itu mungkin yang
mengejutkan orang-orang.

761
00:35:07,439 --> 00:35:09,817
Itu termasuk Matt,
dan reaksinya mengatakan,

762
00:35:10,734 --> 00:35:12,569
mungkin ini menunjukkan
sifat manusia,

763
00:35:13,153 --> 00:35:15,113
mengapa kita selalu
terjebak dalam kekacauan itu.

764
00:35:16,532 --> 00:35:18,408
Dia sadar bahwa ratusan dari jutaan
juta dollar dari ...

765
00:35:18,575 --> 00:35:20,786
hasil reverse merger China
yang dia jual adalah penipuan,

766
00:35:21,704 --> 00:35:24,999
tapi dia bereaksi bukan dengan
penyesalan, tapi pragmatis.

767
00:35:25,666 --> 00:35:28,126
Dia ingin memastikan mendapat
sebagian dari penurunannya,

768
00:35:28,836 --> 00:35:30,128
jadi dia beralih pihak ...

769
00:35:30,295 --> 00:35:32,297
dan menjadi penjual kosong,
seperti Dan.

770
00:35:34,050 --> 00:35:38,136
Aku ... aku melakukannya
dan menghasilkan 78 persen ...

771
00:35:38,804 --> 00:35:40,305
selama 4 hari.

772
00:35:46,979 --> 00:35:49,147
Akhirnya LLEN tumbang.

773
00:35:49,899 --> 00:35:51,734
Bagi penjual kosong seperti
Dan dan Matt,

774
00:35:52,109 --> 00:35:53,736
dokumentasi itu adalah kepingan
puzzle terakhir ...

775
00:35:54,528 --> 00:35:56,655
bukan hanya bukti dari satu perusahaan
atau yang lainnya ...

776
00:35:57,197 --> 00:35:58,782
tapi data dari semua perusahaan.

777
00:35:59,783 --> 00:36:01,035
Untuk pertama kalinya,
mereka bisa melihat ...

778
00:36:01,201 --> 00:36:02,745
seluruh cakupan dari penipuannya.

779
00:36:03,620 --> 00:36:05,122
Aku tak tahu jumlahnya,

780
00:36:05,330 --> 00:36:06,874
tapi kerugian para
investor Amerika ...

781
00:36:07,041 --> 00:36:08,667
mencapai milyaran dolar.

782
00:36:08,834 --> 00:36:11,034
30 milyar dollar, aku kira angkanya
mencapai 30 milyar dollar

783
00:36:11,087 --> 00:36:12,379
- 20 milyar dollar.
- 50 milyar dollar.

784
00:36:12,546 --> 00:36:14,464
Antara 20 milyar dollar
dan 50 milyar dollar ...

785
00:36:14,631 --> 00:36:17,300
dari kapitalisasi bursa dari
saham yang terdaftar ...

786
00:36:17,467 --> 00:36:20,345
di Amerika Serikat mungkin
tak ada nilainya.

787
00:36:20,596 --> 00:36:23,015
Investor-investor medioker ...

788
00:36:23,181 --> 00:36:26,643
dan reksadana diinvestasikan
di perusahaan-perusahaan China ini,

789
00:36:26,977 --> 00:36:29,187
jadi itu berakibat pada ...

790
00:36:29,354 --> 00:36:31,189
orang-orang biasa di masyarakat juga.

791
00:36:34,234 --> 00:36:36,570
Jika salah satu perusahaan
begitu kurang ajar,

792
00:36:37,905 --> 00:36:39,949
apa artinya bagi seluruh bursa?

793
00:36:42,076 --> 00:36:44,369
Lebih dari 300 <i>reverse merger</i> ...

794
00:36:44,745 --> 00:36:46,872
dengan bisnis beroperasi di China.

795
00:36:48,999 --> 00:36:50,500
Semuanya bisa merupakan penipuan.

796
00:36:52,419 --> 00:36:54,312
Dan dananya mungkin
tak kan pernah diselamatkan,

797
00:36:54,588 --> 00:36:57,382
dan jika kau tertangkap,
tak ada konsekuensinya.

798
00:36:58,508 --> 00:37:00,202
Ketika kau membicarakan
bank-bak investasi,

799
00:37:00,269 --> 00:37:01,395
terutama yang lebih besar,

800
00:37:01,804 --> 00:37:05,682
penipuan diolah dalam
laporan pendapatan.

801
00:37:06,934 --> 00:37:08,444
Berapa banyak bank-bank
investasi ...

802
00:37:09,019 --> 00:37:12,355
harus membayar denda karena
penipuan tahun ini?

803
00:37:13,899 --> 00:37:16,234
Wells Fargo? Pernah.

804
00:37:16,986 --> 00:37:18,862
Bank of America di masa lalu.
Pernah.

805
00:37:19,196 --> 00:37:20,948
Morgan Stanley di masa lalu.
Pernah.

806
00:37:21,448 --> 00:37:23,533
Tak ada yang dipenjara.
Hanya denda.

807
00:37:24,160 --> 00:37:25,661
Jadi itu menjadi ...

808
00:37:26,244 --> 00:37:28,288
menjadi bagian dari
apa yang kau anggarkan.

809
00:37:28,956 --> 00:37:30,415
Kau menganggarkan penipuan.

810
00:37:34,586 --> 00:37:37,006
Keyakinan Dan akan penipuan mungkin
berawal dari fakta ...

811
00:37:37,173 --> 00:37:39,175
bahwa Flint, Michigan,
tempat dia tumbuh,

812
00:37:39,549 --> 00:37:41,426
adalah korban dari
penipuan semacam itu.

813
00:37:43,804 --> 00:37:46,689
Perusahaan-perusahaan besar membuat
janji muluk pada masyarakat di situ,

814
00:37:46,698 --> 00:37:48,575
dan akhirnya, tak bisa menepatinya.

815
00:37:50,186 --> 00:37:53,386
Dan melihat bagaimana kebohongan yang
berawal dari kantor-kantor korporasi itu...

816
00:37:53,396 --> 00:37:55,315
berdampak ke masyarakat biasa.

817
00:37:56,733 --> 00:37:59,110
Di mana orang-orang keuangan lain
melihat akal-akalan pasar,

818
00:37:59,195 --> 00:38:00,654
Dan melihat kampung halamannya,

819
00:38:01,530 --> 00:38:03,991
terbengkalai, penuh dengan hantu.

820
00:38:16,628 --> 00:38:18,396
Daerah ini lumayan bagus
30 tahun yang lalu.

821
00:38:22,051 --> 00:38:23,301
Hmm.

822
00:38:30,100 --> 00:38:31,309
Ini dulunya sekolah.

823
00:38:35,231 --> 00:38:37,107
Tapi untuk stadar sekarang,
agak keras.

824
00:38:39,651 --> 00:38:43,021
Maksudku, aku bahkan tak bisa membayangkan
anak-anak berumur 10, 11, dan 12 tahun ...

825
00:38:43,088 --> 00:38:44,923
bermain baseball sekarang ini.

826
00:38:53,790 --> 00:38:54,875
Tidak, aku benar-benar ...

827
00:38:55,042 --> 00:38:56,543
Aku bahagia tumbuh di sana, tentunya.

828
00:39:02,799 --> 00:39:04,134
Perusahaan berbohong.

829
00:39:06,011 --> 00:39:07,345
Perusahaan berbohong.

830
00:39:11,474 --> 00:39:14,561
Perusahaan-perusahaan itu
hanya peduli diri sendiri ...

831
00:39:15,478 --> 00:39:17,731
bukan untuk komunitas,
bukan untuk masyarakat.

832
00:39:18,857 --> 00:39:21,359
Masyarakat perlu peduli
dengan diri mereka sendiri.

833
00:39:26,323 --> 00:39:27,407
Flint adalah kota hebat.

834
00:39:27,991 --> 00:39:29,451
Selalu jadi kota yang hebat.

835
00:39:31,870 --> 00:39:33,122
Masyarakatnya pekerja keras.

836
00:39:34,664 --> 00:39:36,083
Masyarakatnya
pekerja sangat keras.

837
00:39:42,131 --> 00:39:43,190
Baiklah, perhatikan.

838
00:39:46,426 --> 00:39:49,221
Aku tumbuh di Flint ...

839
00:39:49,512 --> 00:39:51,056
dan tetap di sana selamanya.

840
00:39:53,600 --> 00:39:54,935
Lalu kesempatan kerja hilang.

841
00:40:06,071 --> 00:40:08,047
Dan telah menginvestigasi
perusahaan-persahaan ...

842
00:40:08,047 --> 00:40:09,048
dari bawah ke atas.

843
00:40:09,074 --> 00:40:10,508
Matt telah melihat secara detil ...

844
00:40:10,575 --> 00:40:11,868
dokumentasi SEC mereka.

845
00:40:12,661 --> 00:40:14,246
Mereka bersama sadar ...

846
00:40:14,412 --> 00:40:16,414
betapa sangat sederhananya
praktek itu.

847
00:40:18,167 --> 00:40:20,085
Mari katakan kau ingin
merencanakan kecurangan.

848
00:40:20,109 --> 00:40:23,109
BAGAIMANA CARA KERJANYA?

849
00:40:23,255 --> 00:40:25,465
Yang akan kau lakukan adalah,
kau butuh sebuah pabrik.

850
00:40:25,465 --> 00:40:26,499
Kau butuh pimpinan.

851
00:40:27,050 --> 00:40:28,444
Lalu kau perlu mencari seseorang,

852
00:40:28,510 --> 00:40:29,761
pelindung, contohnya.

853
00:40:29,928 --> 00:40:33,056
Seorang penemu bilang,
"Ini bisnismu.

854
00:40:33,807 --> 00:40:35,934
Apa yang bisa kau lakukan dengan
100 juta dollar?"

855
00:40:36,101 --> 00:40:38,387
Dia akan membantu dengan
koneksinya dengan para auditor,

856
00:40:38,436 --> 00:40:40,189
bank-bank tingkat tiga yang legal.

857
00:40:40,856 --> 00:40:42,274
Operator di China itu
akan seperti,

858
00:40:42,732 --> 00:40:45,027
"Itu akan menjadi ...
akan menjadi pengubah permainan."

859
00:40:45,402 --> 00:40:47,579
"Aku akan memborong pesaingku.
Aku bisa melakukan ini.

860
00:40:47,579 --> 00:40:49,415
Aku bisa melakukan itu.
Aku akan sebesar ini."

861
00:40:49,614 --> 00:40:50,673
Sampai ke Amerika Serikat.

862
00:40:50,907 --> 00:40:52,492
Orang atau perusahaan
di China ini ...

863
00:40:52,826 --> 00:40:54,636
akan berkata, "Oke, aku akan
mencarikanmu ...

864
00:40:54,703 --> 00:40:57,497
100 juta dollar, tapi ini yang harus
kau lakukan.

865
00:40:57,873 --> 00:41:00,625
Kau harus bilang ke masyarakat
kau sudah sebesar ini."

866
00:41:01,251 --> 00:41:03,253
Kau hanya harus memastikan
menandai semua kolom ...

867
00:41:03,795 --> 00:41:05,755
untuk membuatnya bisa dijual.

868
00:41:05,922 --> 00:41:08,466
Dan jangan khawatir, karena
jika mereka mengetahui ...

869
00:41:08,633 --> 00:41:10,844
bahwa kita berbohong,
kau tak akan masuk penjara.

870
00:41:10,969 --> 00:41:12,889
- Kau di China."
- Yang kau butuhkan hanyalah ...

871
00:41:12,889 --> 00:41:14,209
kongkalingkong dari
beberapa oknum,

872
00:41:14,209 --> 00:41:15,689
dan kau bisa menipu
siapa saja yang kau inginkan.

873
00:41:15,689 --> 00:41:17,269
Dan jika kita cukup beruntung
memperoleh uangnya ...

874
00:41:17,269 --> 00:41:18,409
dan mereka tahu kau berbohong,

875
00:41:18,409 --> 00:41:19,609
kau tetap mendapat uangnya.

876
00:41:19,895 --> 00:41:22,431
Jadi benar-benar tak ada resikonya.
Aku yang mengatur semuanya.

877
00:41:22,772 --> 00:41:25,025
Yang kau lakukan hanyalah
terus berbohong.

878
00:41:26,860 --> 00:41:28,611
Kau tahu,
jika kau ingin menjadi PET ...

879
00:41:28,778 --> 00:41:30,678
dari perusahaan publik,
kau harus berpendidikan,

880
00:41:32,115 --> 00:41:35,160
kuliah, bergelar MBA.

881
00:41:35,327 --> 00:41:37,454
Orang-orang itu
tak memilikinya satupun.

882
00:41:38,496 --> 00:41:40,123
Tak ada, kebanyakan orang-orang itu.

883
00:41:40,623 --> 00:41:43,460
Mereka berasal dari kota
tingkat dua atau tiga di China.

884
00:41:43,626 --> 00:41:46,154
Mereka datang dari praktek bisnis
dengan cara yang berbeda ...

885
00:41:48,173 --> 00:41:50,873
Semacam cara bisnis menjalankan
toko permen mereka sendiri ...

886
00:41:52,719 --> 00:41:56,432
Seorang peternak ayam dari China
suatu hari tidak bangun ...

887
00:41:56,973 --> 00:42:01,103
dan mengerti bagaimana mencurangi
pasar modal Amerika Serikat.

888
00:42:01,686 --> 00:42:03,939
Dari pembentukan perusahaan-
perusahaan kecil ini,

889
00:42:04,773 --> 00:42:06,442
itu semua tentang penipuan pasar saham.

890
00:42:08,526 --> 00:42:10,728
Ketika Dan, Matt,
dan penjual kosong lainnya ...

891
00:42:10,728 --> 00:42:12,178
menemukan karakterisasi dasar ...

892
00:42:12,239 --> 00:42:15,209
dari kecurangan China, mereka mulai
membongkarnya, satu demi satu.

893
00:42:16,785 --> 00:42:19,597
Puda Coal, pimpinannya,
mencuri dana para investor.

894
00:42:21,206 --> 00:42:23,300
SINO Clean Energy,
teknologi canggih.

895
00:42:23,666 --> 00:42:25,502
Perusahaan ini memasang iklan
di bus-bus.

896
00:42:26,336 --> 00:42:28,580
Mereka akan memecah batu bara,
mencampurnya dengan air,

897
00:42:28,713 --> 00:42:31,508
dan itu adalah energi ...
fenomenal.

898
00:42:32,384 --> 00:42:36,305
Mereka menyewa tak lain dari
Loeb & Loeb untuk menuntut kita.

899
00:42:37,013 --> 00:42:38,348
China Integrated Energy,

900
00:42:39,266 --> 00:42:42,018
selama berminggu-minggu,
tak ada aktivitas di perusahaan ini.

901
00:42:42,394 --> 00:42:44,354
Tiba-tiba secara mendadak,
mulai hidup.

902
00:42:44,771 --> 00:42:46,064
Lampu-lampu mulai menyala.

903
00:42:46,731 --> 00:42:49,234
Hari selanjutnya,
Rodman & Renshaw muncul ...

904
00:42:49,443 --> 00:42:50,710
dengan bus penuh para investor.

905
00:42:52,154 --> 00:42:55,115
Ikut tur di fasilitas mereka,
kembali ke bus, lalu pergi.

906
00:42:55,740 --> 00:42:56,908
Semua lampu kembali mati.

907
00:42:59,369 --> 00:43:01,613
Para investor Rodman,
menginvestasikan dana yang besar.

908
00:43:03,123 --> 00:43:06,584
Kau terus menemukan anomali
menarik di China.

909
00:43:06,793 --> 00:43:09,371
Aku bicara dengan orang-orang
yang menjalankan industri gas ...

910
00:43:09,371 --> 00:43:10,639
pemasok pabrik pengolahan baja.

911
00:43:10,672 --> 00:43:12,466
"Kami membuat keuntungan
dari ini sekarang,"

912
00:43:12,674 --> 00:43:14,359
lalu mereka bilang,
"Ya, tapi ada masalah.

913
00:43:14,759 --> 00:43:17,513
Sepertinya alat pengukurnya salah,

914
00:43:17,762 --> 00:43:21,433
dan kami, uh, tidak mengirimkan
gas sebanyak ...

915
00:43:21,641 --> 00:43:23,477
yang kami tagihkan ke pabrik
pengolahan baja."

916
00:43:23,685 --> 00:43:25,220
Kataku, "Kapan kalian
mengetahuinya?"

917
00:43:25,220 --> 00:43:26,637
Kata mereka, "Baru minggu lalu."

918
00:43:27,189 --> 00:43:29,065
Kataku, "Dan pengukurnya salah
seberapa besar?"

919
00:43:29,399 --> 00:43:31,651
"Uh, besarnya sesuai dengan
keuntungan kita.

920
00:43:33,570 --> 00:43:34,654
Itu sangat aneh."

921
00:43:37,500 --> 00:43:42,500
GUANXI ATAU BERTUKAR KEBAIKAN

922
00:43:43,955 --> 00:43:47,291
Jika kau menghormatiku,
Aku akan menghormatimu.

923
00:43:47,834 --> 00:43:52,505
Jika balasan hormat ini soal
keuntungan, aku akan menyerah.

924
00:43:53,048 --> 00:43:55,008
Aku diberi tahu untuk menyapa
Ho Yang Terhormat,

925
00:43:55,842 --> 00:43:57,986
yang leluhurnya telah menjadi
kejayaan wilayah mereka.

926
00:43:58,303 --> 00:44:01,515
Aku Ho yang sopan,
yang namanya berdiri di bayangan ...

927
00:44:01,848 --> 00:44:03,725
untuk menjadi bangsa yang besar.

928
00:44:03,975 --> 00:44:08,313
Di China, bisnis dilakukan
mengikuti tradisi ...

929
00:44:08,605 --> 00:44:11,900
tidak memiliki sistem hukum yang kuat.

930
00:44:12,234 --> 00:44:16,154
Jadi orang-orang lebih mengutamakan
kepercayaan dan hubungan personal.

931
00:44:16,363 --> 00:44:18,865
Aku akan mendapat keuntungan
dengan sangat dipercaya.

932
00:44:20,075 --> 00:44:23,245
Ada banyak fokus dalam membentuk
hubungan itu ...

933
00:44:23,537 --> 00:44:25,372
sehingga kau bisa membangun
rasa percaya.

934
00:44:25,663 --> 00:44:29,667
Bangsa China menyebut jaringan
hubungan personal ini, guanxi.

935
00:44:30,126 --> 00:44:33,213
Jadi aku memberimu hadiah
dan aku membantumu,

936
00:44:33,630 --> 00:44:35,840
dan kau hutang padaku.
Kau menggaruk punggungku,

937
00:44:36,132 --> 00:44:37,332
Aku akan menggaruk punggungmu.

938
00:44:38,176 --> 00:44:40,095
Jika kau cukup memberi bantuan ke orang,

939
00:44:40,387 --> 00:44:42,264
kau bisa meminta ...

940
00:44:42,264 --> 00:44:45,516
bantuan mereka yang mungkin agak
kurang menyenangkan bagi mereka.

941
00:44:46,851 --> 00:44:49,187
Dan mereka merasa
punya kewajiban ...

942
00:44:49,438 --> 00:44:50,606
untuk memberikan bantuan.

943
00:44:54,526 --> 00:44:57,571
Dugaan bahwa guanxi tak hanya
bertukar kebaikan ...

944
00:44:58,113 --> 00:45:00,698
tapi juga mewakili sesuatu
yang lebih kuat adalah krusial.

945
00:45:03,159 --> 00:45:05,961
Dan telah bilang padaku bahwa mengejar
perusahaan-perusahaan asal China,

946
00:45:05,961 --> 00:45:08,863
bisa berbahaya. Tapi tak sampai
ketika dia bercerita tentang ...

947
00:45:08,863 --> 00:45:11,857
Alfred Little yang benar-benar
membuatku mengerti apa yang dia maksud.

948
00:45:12,461 --> 00:45:14,630
Ketika laporan-laporan
itu mulai muncul,

949
00:45:14,921 --> 00:45:16,665
ada sebuah situs web
bernama Alfred Little.

950
00:45:17,507 --> 00:45:20,427
Dan itu mulai merilis laporan-laporan
yang sangat penting,

951
00:45:20,760 --> 00:45:22,137
penjualan sepatu kulit, seperti,

952
00:45:22,471 --> 00:45:24,889
"Kami pergi dan duduk
di depan sebuah pabrik,

953
00:45:25,348 --> 00:45:26,516
dan ini yang kami temukan."

954
00:45:27,976 --> 00:45:31,271
Situs web itu mendeskripsikan
Alfred Little ...

955
00:45:31,605 --> 00:45:34,983
sebagai investor dengan
pengalaman 35 tahun,

956
00:45:35,233 --> 00:45:36,943
Aku pikir dia sepertinya
bekerja di Deloitte.

957
00:45:37,235 --> 00:45:38,936
Kau tahu, mungkin dia
tinggal di Shanghai.

958
00:45:38,945 --> 00:45:41,056
Maksudku, pasti ada latar belakang
ceritanya, bukan?

959
00:45:42,157 --> 00:45:43,741
Pada dasarnya
dia bilang bahwa,

960
00:45:44,117 --> 00:45:45,985
semua perusahaan
di China melakukan penipuan,

961
00:45:47,078 --> 00:45:48,137
transaksinya omong kosong.

962
00:45:49,080 --> 00:45:50,290
Dan aku meremehkannya.

963
00:45:50,624 --> 00:45:52,750
Aku tak ingat tanggalnya,
tapi ada email mengatakan,

964
00:45:53,209 --> 00:45:56,421
"Aku akan ke New York.
Mari kita bertemu."

965
00:45:57,005 --> 00:45:59,675
Aku seperti, "Oh, oke,"
lalu aku pergi ke sebuah hotel,

966
00:46:00,258 --> 00:46:02,051
dan orang itu di sana,
dan katanya,

967
00:46:02,260 --> 00:46:03,336
"Oh, aku Jon Carnes."

968
00:46:03,845 --> 00:46:05,472
Seperti, "Aku adalah ...

969
00:46:05,681 --> 00:46:06,931
kau tahu, aku Alfred Little."

970
00:46:16,566 --> 00:46:18,985
Sebagai satu dari sedikit Westerners
yang masih bekerja sebagai ...

971
00:46:19,194 --> 00:46:20,236
penjual kosong di China,

972
00:46:20,778 --> 00:46:23,281
Carnes tahu caranya berhati-hati
dan menutupi jejaknya.

973
00:46:24,533 --> 00:46:26,535
Menyamar sebagai Alfred Little
membuatnya aman.

974
00:46:28,203 --> 00:46:30,163
Tapi ketika dia memutuskan
untuk memeriksa Silvercorp,

975
00:46:30,455 --> 00:46:32,790
perusahaan pertambangan
di pedalaman provinsi Hunan,

976
00:46:33,583 --> 00:46:36,586
dia dan investigatornya
menjumpai sisi gelap dari guanxi.

977
00:46:37,337 --> 00:46:39,464
Kau tahu, beberapa perusahaan
ada yang lebih agresif dari yang lainnya,

978
00:46:39,881 --> 00:46:44,678
tapi secara umum, aku menemukan
bahwa semakin laporannya sesuai kenyataan,

979
00:46:45,053 --> 00:46:48,848
semakin susah bagi perusahaannya
untuk menjelaskan ...

980
00:46:50,099 --> 00:46:51,267
kenyataan yang negatif itu,

981
00:46:52,435 --> 00:46:56,314
terlebih lagi mereka akan melakukan
semacam pembalasan.

982
00:46:57,190 --> 00:46:59,401
Karena jika perusahaan
tak bisa menjawab ...

983
00:46:59,568 --> 00:47:01,611
pertanyaan-pertanyaan dari para penjual,

984
00:47:02,362 --> 00:47:07,450
mereka akan mencari cara lain
untuk menghentikan laporan negatifnya.

985
00:47:10,495 --> 00:47:12,997
Selagi Alfred Little mulai secara publik
mempertanyakan Silvercorp,

986
00:47:13,456 --> 00:47:15,083
harga saham perusahaan itu
mulai turun.

987
00:47:15,958 --> 00:47:17,502
Pejabat-pejabat perusahaan
meminta bantuan ...

988
00:47:17,711 --> 00:47:18,920
para aparat lokal.

989
00:47:19,962 --> 00:47:21,881
Polisi mulai mengancam
kepala tim riset Little,

990
00:47:22,340 --> 00:47:23,216
Kun Huang,

991
00:47:24,384 --> 00:47:26,469
menahannya berjam-jam
atau berhari-hari,

992
00:47:27,220 --> 00:47:29,180
mencari tahu untuk siapa
mereka bekerja.

993
00:47:31,808 --> 00:47:33,851
Carnes tahu bahwa
tak ada pasukan yang datang.

994
00:47:34,644 --> 00:47:36,547
Dia meminta bantuan SEC,
dan kata mereka ...

995
00:47:36,548 --> 00:47:38,270
telepon mereka bahkan
tak bisa menghubungi China.

996
00:47:38,981 --> 00:47:40,181
apalagi melindungi dia dan timnya.

997
00:47:40,232 --> 00:47:41,984
Aku mencari petugas Yi.

998
00:47:43,194 --> 00:47:45,405
Dia mengirim penyelidik lain
untuk merekam bukti secara diam-diam ...

999
00:47:45,739 --> 00:47:48,617
bahwa petugas polisi lokal
membantu penjualan Silvercorp.

1000
00:47:49,200 --> 00:47:52,621
Dia akan menggunakan video itu sebagai
alat untuk mengeluarkan Kun dari penjara.

1001
00:47:53,079 --> 00:47:54,830
Sudahkah kau menghubungi
Kun Huang?

1002
00:47:55,081 --> 00:47:55,915
Petugas Partai Komunis: Tidak.

1003
00:47:56,082 --> 00:47:57,500
Petugas: Tak lagi
berhubungan dengannya.

1004
00:47:57,666 --> 00:48:01,587
Petugas: Kun Huang tak berarti.
Seperti kerikil.

1005
00:48:03,005 --> 00:48:05,382
Petugas: Buang satu
dan tak akan ada yang peduli.

1006
00:48:05,674 --> 00:48:09,303
Petugas: Dia orang China
yang melanggar hukum di China.

1007
00:48:10,471 --> 00:48:15,351
Isu ini... Jika Silvercorp tidak membuat
kekacauan ini ...

1008
00:48:16,227 --> 00:48:18,896
Semua akan selesai pada akhir tahun lalu.

1009
00:48:20,189 --> 00:48:26,362
Petugas: Jangan khawatir, kami tak akan
menuntut orang tak bersalah.

1010
00:48:42,128 --> 00:48:48,592
Kami mulai menyelidiki Silvercorp
sekitar bulan Mei atau Juni 2011.

1011
00:48:49,093 --> 00:48:52,972
Kami diberitahu oleh
para investor lain ...

1012
00:48:53,097 --> 00:49:00,604
bahwa Silvercorp melakukan
pertambangan perak di China,

1013
00:49:00,980 --> 00:49:06,152
dan dipandang sangat tinggi.

1014
00:49:08,613 --> 00:49:10,031
Kun telah membuat video rahasia ...

1015
00:49:10,198 --> 00:49:11,867
tentang usaha pertambangan
Silvercorp,

1016
00:49:12,450 --> 00:49:14,327
dan beberapa petugas lokal
yang mereka suap.

1017
00:49:15,244 --> 00:49:17,664
Dia ditahan dua kali
di akhir 2011,

1018
00:49:18,373 --> 00:49:20,041
dan para petugas berjanji
tak akan mengganggunya...

1019
00:49:20,249 --> 00:49:21,959
jika dia mau mengekspos
dan melaporkan Alfred Little.

1020
00:49:23,044 --> 00:49:25,129
Dia menolak,
lalu di tahun itu,

1021
00:49:25,338 --> 00:49:28,049
dia dicekal di perbatasan
selagi mencoba terbang ke Hong Kong.

1022
00:49:29,091 --> 00:49:34,054
Ketika pertama masuk
pusat penahanan ...

1023
00:49:34,388 --> 00:49:42,146
tak ada yang bilang padaku
bahwa aku berhak bicara dengan pengacara.

1024
00:49:44,523 --> 00:49:49,486
Aku tahu bahwa para penyidik
itu bekerjasama dengan Silvercorp,

1025
00:49:49,612 --> 00:49:51,030
dan mereka ingin balas dendam.

1026
00:49:56,535 --> 00:49:59,872
Aku datang tengah malam
dan mereka memasukkanku ke sel.

1027
00:50:00,581 --> 00:50:06,420
Ruangannya hanya
30 meter persegi.

1028
00:50:12,635 --> 00:50:15,971
Ruangan itu penuh dengan orang-orang
yang tidur di lantai.

1029
00:50:19,099 --> 00:50:24,563
Aku takut. Aku tak tahu berapa lama
aku akan ditahan.

1030
00:50:26,440 --> 00:50:30,486
Aku tak melakukan hal yang ilegal.

1031
00:50:30,653 --> 00:50:34,448
Tapi akhirnya aku ditahan di penjara
China selama dua tahun.

1032
00:50:39,828 --> 00:50:42,248
Itu adalah bencana besar bagiku.

1033
00:50:43,123 --> 00:50:45,459
Itu menghancurkan keluargaku.

1034
00:50:48,754 --> 00:50:52,508
Tapi aku berpikir bahwa aku
melakukan hal yang benar.

1035
00:50:54,677 --> 00:51:00,683
Niat baik akhirnya akan
mengalahkan kejahatan.

1036
00:51:18,326 --> 00:51:21,078
Apa...
berapa dana milikku?

1037
00:51:26,668 --> 00:51:27,627
Yang benar.

1038
00:51:27,961 --> 00:51:29,086
 Hmm.

1039
00:51:30,588 --> 00:51:32,799
Sebelum Jon terekspos
sebagai Alfred Little,

1040
00:51:33,090 --> 00:51:34,590
Dan berpikir dia adalah orang gila.

1041
00:51:34,592 --> 00:51:35,802
Hei...

1042
00:51:36,218 --> 00:51:38,218
Sekarang, bersama dengan
Carson, Matt, dan Soren,

1043
00:51:38,220 --> 00:51:39,920
mereka adalah bagian dari
klan loose-knit.

1044
00:51:40,640 --> 00:51:43,540
Aktivis-aktivis penjual kosong
membasmi kecurangan-kecurangan di China.

1045
00:51:44,477 --> 00:51:46,120
Kebanyakan dari mereka
adalah realis ...

1046
00:51:46,187 --> 00:51:48,714
yang percaya pasar akan menemukan
kebenaran dengan sendirinya.

1047
00:51:49,649 --> 00:51:50,817
Dan berbeda.

1048
00:51:51,901 --> 00:51:53,286
Dia menganggapnya
masalah pribadi.

1049
00:51:55,279 --> 00:51:57,991
Kun tetap mengunjungi psikolog
sekali dalam semingu.

1050
00:51:59,951 --> 00:52:01,661
Kau melakukan hal yang baik ...

1051
00:52:03,496 --> 00:52:04,896
Tak membiarkannya saja.

1052
00:52:05,874 --> 00:52:07,625
Merawat dia sementara dia di sana.

1053
00:52:09,752 --> 00:52:11,852
Berapa banyak orang lain yang kita tahu
akan membiarkan dia saja.

1054
00:52:12,755 --> 00:52:13,956
Kita berhutang banyak padanya.

1055
00:52:15,383 --> 00:52:17,052
Dipenjaranya Kun mengubah Dan.

1056
00:52:17,844 --> 00:52:18,970
Sejauh yang kita perhatikan,

1057
00:52:19,554 --> 00:52:22,015
ini sudah tidak sekedar
membongkar penipuan lagi.

1058
00:52:22,974 --> 00:52:24,475
Ini soal benar atau salah.

1059
00:52:27,020 --> 00:52:28,312
Temannya telah dipenjara,

1060
00:52:28,938 --> 00:52:30,481
dan jutaan orang sudah diperas.

1061
00:52:31,066 --> 00:52:32,567
Dia ingin campur tangan pemerintah,

1062
00:52:32,817 --> 00:52:34,217
meskipun bisa membuat
dia sendiri ...

1063
00:52:34,318 --> 00:52:35,862
dan para penjual lain
keluar dari bisnis.

1064
00:52:36,529 --> 00:52:39,032
Jadi dia menyewa pelobi
dan berencana ...

1065
00:52:39,198 --> 00:52:40,575
menarik perhatian Kongres.

1066
00:52:41,659 --> 00:52:44,453
Baik Toomey dan Casey,
berada di Komite Keuangan Senat.

1067
00:52:45,121 --> 00:52:46,622
- Mm-hmm.
- Jadi aku mengajukan ...

1068
00:52:46,873 --> 00:52:48,290
dengar pendapat Senat Keuangan.

1069
00:52:48,400 --> 00:52:50,400
Kau, kau bicara dengan para staf ...
yang menghadiri ...

1070
00:52:50,418 --> 00:52:52,128
pertemuan demi pertemuan demi
pertemuan demi pertemuan.

1071
00:52:52,128 --> 00:52:54,228
Jadi aku berpikir banyak orang
tidak tahu, ini benar-benar terjadi ...

1072
00:52:54,228 --> 00:52:55,928
Tiap orang yang aku ajak bicara,
tiap orang yang terlibat ...

1073
00:52:55,928 --> 00:52:57,128
di bursa efek, bahkan tidak tahu.

1074
00:52:57,128 --> 00:52:58,428
Banyak sekali orang yang tidak tahu.

1075
00:52:58,428 --> 00:52:59,862
Jadi ini bagian yang
membuat frustrasi.

1076
00:52:59,862 --> 00:53:01,262
Jadi di pertemuan pertama kita
dengan staff Toomey.

1077
00:53:02,430 --> 00:53:05,808
Hm, dia, dia sebenarnya menganjurkan,
setelah satu setengah jam,

1078
00:53:06,520 --> 00:53:08,021
- sebuah kampanye surat.
- Benar.

1079
00:53:08,094 --> 00:53:11,013
Pertama, kau tahu,
selamat datang di 2016.

1080
00:53:11,773 --> 00:53:13,900
Hm, tapi dugaanku
seperti itu masih bisa berhasil.

1081
00:53:14,233 --> 00:53:16,527
Dua, aku berjam-jam menjelaskan
padanya,

1082
00:53:17,153 --> 00:53:19,154
bahwa tak seorang pun tahu
mereka sedang diperas.

1083
00:53:19,321 --> 00:53:21,232
Bagaimana aku bisa membuat
orang-orang menulis surat ...

1084
00:53:21,323 --> 00:53:22,942
tentang hal yang mereka tidak
tahu sedang terjadi?

1085
00:53:22,951 --> 00:53:26,328
Jika kita menyerah, kau tahu apa
yang terjadi di luar Washington? Tak ada.

1086
00:53:27,038 --> 00:53:28,238
Kau harus berada
di dengar pendapatnya.

1087
00:53:28,238 --> 00:53:29,238
Kau harus menganggap
dirimu sebagai ahli.

1088
00:53:29,290 --> 00:53:30,291
Itulah mengapa kita
harus ke Washington,

1089
00:53:30,499 --> 00:53:31,333
Di situlah kita akan
melihat perubahannya.

1090
00:53:34,629 --> 00:53:36,338
- Itu sangat membuat frustrasi.
- Mm-hmm.

1091
00:53:36,672 --> 00:53:37,423
Dan aku hanya ...

1092
00:53:39,467 --> 00:53:41,427
tak ingin mendengar
keadaan dunia lagi.

1093
00:53:49,978 --> 00:53:50,979
Dan punya rencana.

1094
00:53:55,316 --> 00:53:57,916
Tetap ada dengar pendapat dengan Senat
baik ada bahaya dari China atau tidak ...

1095
00:53:58,111 --> 00:53:59,946
bagi perekonomian kita.

1096
00:54:01,072 --> 00:54:03,992
Dia menggunakan kesempatan itu
untuk menemui senator Toomey.

1097
00:54:04,450 --> 00:54:06,202
Dan membuat dia
mendengarkan keprihatinannya.

1098
00:54:06,494 --> 00:54:07,662
Maukah kau memilih dia
pada kesempatan itu?

1099
00:54:08,579 --> 00:54:10,289
- Bagaimana aku memilih?
- Oh, baik, baik.

1100
00:54:10,539 --> 00:54:12,416
Maafkan aku, maafkan aku.
Kita ngobrol santai ...

1101
00:54:12,625 --> 00:54:13,626
dan aku lupa.

1102
00:54:15,670 --> 00:54:17,546
Baik, biarkan aku katakan ini,
aku tak akan memilih ...

1103
00:54:17,713 --> 00:54:18,547
si banjingan itu.

1104
00:54:32,728 --> 00:54:34,814
Aku kira ada beberapa
orang hebat ...

1105
00:54:35,148 --> 00:54:36,816
yang kerjanya hanya omong kosong.

1106
00:54:37,483 --> 00:54:40,444
Jika kau ingin menjalankan usaha
dan kau yang ...

1107
00:54:40,695 --> 00:54:43,781
menjadi pelindung kepentingan
warga negara ...

1108
00:54:45,200 --> 00:54:48,911
Hak-hak warga negara,
kau harus lakukan tugasmu.

1109
00:54:49,245 --> 00:54:50,079
Terima kasih, Pak.

1110
00:54:51,330 --> 00:54:53,208
Atau biarkan orang lain
yang melakukan, seperti itu.

1111
00:55:14,020 --> 00:55:16,231
Hari ini, Komite akan
mendengarkan testimoni ...

1112
00:55:16,564 --> 00:55:19,358
tentang perekonomian China
dan resikonya terhadap ...

1113
00:55:19,650 --> 00:55:20,609
Amerika Serikat.

1114
00:55:21,527 --> 00:55:23,821
Beberapa percaya bahwa stimulus
perekonomian China,

1115
00:55:24,072 --> 00:55:26,699
setelah krisis moneter tahun 2008,

1116
00:55:27,116 --> 00:55:28,910
telah membebani sistem finansial ...

1117
00:55:28,944 --> 00:55:31,396
dengan persentase hutang-hutang
yang tak biasanya tinggi ...

1118
00:55:32,288 --> 00:55:35,016
China tidak bertransisi, uh,
ke ekonomi pasar.

1119
00:55:35,583 --> 00:55:37,618
Mereka tidak tumbuh karena komitmen
yang dibuat ...

1120
00:55:37,668 --> 00:55:39,620
ketika bergabung dengan
World Trade Organization.

1121
00:55:39,628 --> 00:55:41,463
Pemerintah China mengangkat
BUMN mereka,

1122
00:55:41,672 --> 00:55:43,216
yang juga disebut SOE,

1123
00:55:43,632 --> 00:55:46,844
dan mengawasi perusahaan-perusahaan
swastanya, sementara membatasi ...

1124
00:55:46,900 --> 00:55:49,534
akses pasar untuk Amerika Serikat dan
perusahaan-perusahaan asing lainnya.

1125
00:55:49,597 --> 00:55:51,266
Dan berharap bahwa
Senator Toomey ...

1126
00:55:51,432 --> 00:55:53,392
akan menyinggung beberapa pertanyaan
yang dia munculkan dengan staffnya.

1127
00:55:55,019 --> 00:55:56,145
Tapi dia meninggalkan
dengar pendapat itu lebih awal.

1128
00:55:57,688 --> 00:55:59,232
Dan keadaan jadi menurun dari situ.

1129
00:56:00,024 --> 00:56:04,028
Aku tak yakin bisa melihat ini
sebagai sesuatu yang perlu dikhawatirkan.

1130
00:56:05,571 --> 00:56:07,489
Yang harus lebih kita khawatirkan,

1131
00:56:08,116 --> 00:56:11,535
adalah kelanjutan dari
ketidakstabilan di China ...

1132
00:56:11,994 --> 00:56:13,579
dan apa implikasinya ...

1133
00:56:20,753 --> 00:56:23,172
Berapa cepat perekonomian
China tumbuh?

1134
00:56:23,798 --> 00:56:26,884
Aku tak tahu pasti. Kita tak punya
angka yang reliabel.

1135
00:56:27,176 --> 00:56:28,261
Kau tahu, aku sangat setuju ...

1136
00:56:28,469 --> 00:56:31,055
bahwa pertumbuhan China
tidak sampai 6.7 persen.

1137
00:56:31,555 --> 00:56:33,682
Lebih dekat ke angka,
sekitar 4 persen.

1138
00:56:34,267 --> 00:56:37,353
Jadi, jika gelembung
kredit China itu pecah,

1139
00:56:38,187 --> 00:56:39,939
baik itu cepat atau lambat,

1140
00:56:40,564 --> 00:56:43,192
membawa perekonomian China turun,

1141
00:56:43,484 --> 00:56:46,612
kelemahan seperti apa
yang bisa kita lihat?

1142
00:56:46,821 --> 00:56:50,491
Aku tak melihat dampaknya melalui eksposur
langsung dari perusahaan-perusahaan ...

1143
00:56:50,741 --> 00:56:53,244
- di Amerika Serikat ...
- Jadi, jadi kau tak khawatir ...

1144
00:56:53,535 --> 00:56:56,122
tentang eksposur melalu derivatif ...

1145
00:56:56,331 --> 00:56:58,166
yang, contohnya,
membuat bank-bank kita,

1146
00:56:59,292 --> 00:57:02,628
terpaku pada pertanyaan
akan harga-harga komoditas ...

1147
00:57:02,837 --> 00:57:05,006
atau transaksi finansial
lain lebih langsung?

1148
00:57:05,298 --> 00:57:07,675
Tidak melalui China sendiri ...

1149
00:57:15,016 --> 00:57:17,768
Aku Dan David.
Aku yakin Tom memberimu bukuku.

1150
00:57:18,102 --> 00:57:19,145
- Oh, ya.
- Yeah.

1151
00:57:19,395 --> 00:57:20,188
Kau akan menemukannya ...

1152
00:57:20,355 --> 00:57:21,189
"The China Hustle."

1153
00:57:21,314 --> 00:57:23,065
Benar. Itu benar.

1154
00:57:23,607 --> 00:57:24,984
Jika kau, uh, membacanya
dan kau tertarik,

1155
00:57:25,151 --> 00:57:26,819
Aku senang membicarakannya
denganmu soal itu.

1156
00:57:26,986 --> 00:57:27,442
Baiklah.

1157
00:57:27,443 --> 00:57:29,243
Jadi, beberapa ratus milyar
merupakan kecurangan,

1158
00:57:29,243 --> 00:57:30,143
dan itu berlanjut.

1159
00:57:30,239 --> 00:57:31,949
Belum berhenti. Berlangsung
terus setiap hari.

1160
00:57:32,241 --> 00:57:33,450
- Bagus.
- Ya, beberapa darinya.

1161
00:57:36,996 --> 00:57:38,789
Sangat singkat dan ...

1162
00:57:39,123 --> 00:57:40,916
- Oke.
- ... menganggap remeh dan generik.

1163
00:57:41,500 --> 00:57:42,868
- Tak penting.
- Satu-satunya hal yang aku ...

1164
00:57:42,877 --> 00:57:44,879
dengar pada akhirnya
adalah Shelby, mengatakan,

1165
00:57:45,171 --> 00:57:46,830
kau tahu, kita harus
menghadapi kenyataan.

1166
00:57:47,464 --> 00:57:49,024
- Begitulah.
- Oke, kenyataannya adalah,

1167
00:57:49,091 --> 00:57:50,901
- mereka tak akan melakukan apa-apa.
- Benar.

1168
00:57:51,719 --> 00:57:54,347
Yang paling penting, kau tahu,
kau pasti kalah ...

1169
00:57:54,847 --> 00:57:56,407
- jika melakukan apa-apa.
- Itu benar.

1170
00:58:01,770 --> 00:58:03,356
Uh, mengapa kau datang ke Washington?

1171
00:58:04,523 --> 00:58:06,859
Tadinya aku berharap
bisa membawanya maju,

1172
00:58:07,526 --> 00:58:08,986
membela hak-hak para investor,

1173
00:58:09,278 --> 00:58:11,678
untuk... muncul dan melihat
apa yang sebenarnya terjadi ...

1174
00:58:12,614 --> 00:58:13,914
pada dengar pendapat komite.

1175
00:58:14,783 --> 00:58:16,283
Apa yang terjadi
pada dengar pendapat?

1176
00:58:16,952 --> 00:58:17,952
Tak banyak.

1177
00:58:23,792 --> 00:58:26,087
Aku kira Dan mencoba ...

1178
00:58:26,295 --> 00:58:30,507
mengajak Kongres mengambil tindakan,
adalah hal yang bagus.

1179
00:58:32,093 --> 00:58:34,511
Apakah aku berpikir itu caranya
mengatasi masalah? Tidak.

1180
00:58:35,512 --> 00:58:36,513
Aku kira tidak.

1181
00:58:38,766 --> 00:58:41,143
Seluruh staff SEC belum menangkap,

1182
00:58:41,685 --> 00:58:43,145
lebih dari satu atau dua
dari praktek kecurangan ini.

1183
00:58:44,021 --> 00:58:46,023
Sejumlah penjual telah menangkap,

1184
00:58:46,232 --> 00:58:47,442
empat puluh atau lima puluh
dari kecurangan-kecurangan itu.

1185
00:58:58,535 --> 00:58:59,745
Coach, kau mau?

1186
00:59:00,162 --> 00:59:02,081
- Ya, aku mau.
- Apakah dia masih tinggal di Perancis?

1187
00:59:02,915 --> 00:59:04,583
Permisi, nona-nona,
maukah aku ambilkan sesuatu?

1188
00:59:05,000 --> 00:59:06,043
Soda, air, bir?

1189
00:59:07,420 --> 00:59:09,004
Pop, bisakah kau
ambilkan Sean bir?

1190
00:59:10,005 --> 00:59:11,924
Tidak, dia bisa ambil sendiri.

1191
00:59:12,216 --> 00:59:13,008
Dia sudah besar.

1192
00:59:13,384 --> 00:59:15,844
Uh-huh.

1193
00:59:16,220 --> 00:59:17,679
- Geo Investing.
- G-O?

1194
00:59:18,139 --> 00:59:19,014
G-E-O.

1195
00:59:21,100 --> 00:59:22,643
Aku bertaruh melawan mereka.

1196
00:59:22,935 --> 00:59:24,812
Aku akan menulis laporan,
dan merilisnya.

1197
00:59:25,562 --> 00:59:28,107
Dan aku akan bilang mereka penipu
dan aku akan menjualnya.

1198
00:59:29,275 --> 00:59:30,609
Tapi ketika mereka anjlok,

1199
00:59:31,319 --> 00:59:34,029
Aku menang, tapi kalian semua kalah.

1200
00:59:34,822 --> 00:59:35,739
Kita kehilangan semuanya.

1201
00:59:36,698 --> 00:59:38,200
Awalnya bagus.
Kami tak mendapatkan ...

1202
00:59:38,326 --> 00:59:40,495
Ini adalah skim yang berasal
dari rekening semua orang.

1203
00:59:41,329 --> 00:59:42,497
Itu recehan dari siapa saja ...

1204
00:59:43,914 --> 00:59:46,083
itu bisa mencapai ratusan milyar.

1205
00:59:46,959 --> 00:59:49,378
Jadi kau berkampanye
agar sesuatu terjadi.

1206
00:59:50,754 --> 00:59:52,381
Jadi aku takkan menghasilkan
uang lagi.

1207
00:59:53,424 --> 00:59:54,633
- Kau orang yang baik, Danny.
- Ya.

1208
00:59:54,800 --> 00:59:55,968
Aku selalu berpikir
kau selalu baik.

1209
00:59:56,135 --> 00:59:57,594
Tidak mungkin.

1210
00:59:57,761 --> 01:00:00,264
Dan aku bukan orang baik. Bukan.
Hanya ...

1211
01:00:01,140 --> 01:00:02,641
tak bisa diam, itu saja

1212
01:00:03,892 --> 01:00:05,092
Jelaskan padaku lagi,

1213
01:00:05,092 --> 01:00:06,632
mengapa kau menghasilkan
uang dan kami tidak.

1214
01:00:06,645 --> 01:00:08,230
Kau bertaruh melawan mereka.
Itu menjual mereka.

1215
01:00:09,357 --> 01:00:10,358
Oke.

1216
01:00:12,067 --> 01:00:13,861
Lulus dengan 1.6...

1217
01:00:18,449 --> 01:00:20,075
- Aku bercanda.
- Ada dua hal di sini.

1218
01:00:20,242 --> 01:00:22,119
Pertama, aku tak tahu
benar-bernar lulus.

1219
01:00:26,748 --> 01:00:27,749
Carol membaca ...

1220
01:00:28,834 --> 01:00:31,504
ada sesuatu yang terjadi
di China saat ini,

1221
01:00:31,712 --> 01:00:35,550
mereka menemukan
yang mereka pikir itu alien.

1222
01:00:36,175 --> 01:00:37,676
Bukankah itu terkubur dalam,
mereka menemukannya?

1223
01:00:40,637 --> 01:00:41,847
Ya, itu akan jadi kerutan kecil.

1224
01:00:42,764 --> 01:00:44,850
Itu akan membuat apa yang kulakukan
3 tahun belakangan ini sia-sia.

1225
01:00:45,226 --> 01:00:46,435
Tak apa-apa.

1226
01:00:46,643 --> 01:00:48,563
- Ribuan tahun lalu.
- Ya.

1227
01:00:49,480 --> 01:00:51,773
Ya, kukira dia tak akan kembali
secara utuh.

1228
01:01:00,741 --> 01:01:03,660
Pada akhirnya, para investor
yang mengandalkan SEC ...

1229
01:01:04,579 --> 01:01:09,542
untuk menyelamatkan mereka dari
kurang uji kelayakan, atau ketamakan,

1230
01:01:10,000 --> 01:01:11,335
mempermalukan mereka sendiri.

1231
01:01:12,044 --> 01:01:14,255
Kita punya kesempatan lebih di bursa kita
dibanding tempat lain di dunia.

1232
01:01:14,713 --> 01:01:16,215
Tapi, di saat yang sama,

1233
01:01:16,840 --> 01:01:20,428
kita tak punya regulator yang
mengawasi dokumentasi kita,

1234
01:01:20,553 --> 01:01:22,721
dan mengatakan, "Kami ingin melindungi
masyarakat dari ini."

1235
01:01:24,223 --> 01:01:26,016
Sistem kami ... kau tahu,
kami mengirim dokumen ke SEC,

1236
01:01:26,225 --> 01:01:27,935
dan SEC membaca pengantarnya,
dan berkomentar ...

1237
01:01:28,143 --> 01:01:29,728
di, di pengantarnya.

1238
01:01:30,062 --> 01:01:31,522
Mereka tidak menentukan apakah
itu layak buat publik atau tidak.

1239
01:01:31,730 --> 01:01:32,940
Mereka tidak membuat
ketentuan itu.

1240
01:01:33,148 --> 01:01:34,942
Mereka membiarkan pasar bebas
yang menentukan.

1241
01:01:36,235 --> 01:01:38,362
SEC harus melakukan tugasnya.

1242
01:01:38,862 --> 01:01:40,948
Tugasmu adalah mengawasi para investor,

1243
01:01:41,156 --> 01:01:43,659
tapi kau menempatkan kepentingan
para Kamar Dagang ...

1244
01:01:43,867 --> 01:01:45,661
dan anggota-anggota bisnis
besar mereka ...

1245
01:01:46,120 --> 01:01:48,247
pada daftar prioritas teratasmu.

1246
01:01:49,373 --> 01:01:52,000
Adalah menjadi tugas SEC
melidungi para investor.

1247
01:01:52,627 --> 01:01:54,462
Tapi itu terdaftar di 1930an,

1248
01:01:55,254 --> 01:01:57,465
pada waktu harga saham bergulir
pada mesin jaman dulu ...

1249
01:01:58,132 --> 01:01:59,341
dan bursa-bursa tutup pada jam 4.

1250
01:02:00,384 --> 01:02:02,553
Sekarang, mereka kalah persenjataan
dan kalah anggota,

1251
01:02:02,928 --> 01:02:05,640
seperti Keystone Cops mengejar kapal
<i>starship</i> "Enterprise."

1252
01:02:06,599 --> 01:02:09,477
Bahkan jika SEC mendapat
semua permintaannya ...

1253
01:02:09,768 --> 01:02:11,019
dari dokumentasi perusahaan ...

1254
01:02:11,270 --> 01:02:13,564
dan mereka cukup bukti
untuk menjadikannya sebuah kasus,

1255
01:02:13,855 --> 01:02:17,151
masyarakat China yang bertanggung-jawab
akan ini, tidak terlalu perduli.

1256
01:02:17,443 --> 01:02:18,819
Ketika seseorang melanggar hukum di sini,

1257
01:02:19,069 --> 01:02:22,197
ada sebuah proses di mana mereka
diperhitungkan akuntabilitasnya.

1258
01:02:22,615 --> 01:02:24,533
Pada titik tertentu
di perusahaan berbasis China,

1259
01:02:24,908 --> 01:02:26,285
akuntabilitas itu hilang.

1260
01:02:27,077 --> 01:02:28,663
Lenyap di samudera.

1261
01:02:28,954 --> 01:02:31,332
Ini adalah salah satu hal pertama
yang pernah dikatakan Dan padaku.

1262
01:02:31,957 --> 01:02:34,960
Di China, mencuri dari investor asing
bukan hal ilegal.

1263
01:02:37,129 --> 01:02:39,423
Aku tak percaya SEC mengijinkan
perusahaan-perusahaan ...

1264
01:02:39,715 --> 01:02:42,134
itu terdaftar di bursa Amerika Serikat,
jika tak ada cara ...

1265
01:02:42,343 --> 01:02:43,552
mempolisikan mereka.

1266
01:02:44,345 --> 01:02:47,245
Jadi aku menemukan seorang karyawan
kantor berita keuangan negara China,

1267
01:02:47,431 --> 01:02:49,808
yang mau ambil resiko
mengkorfimasi kebenarannya.

1268
01:02:51,810 --> 01:02:55,689
Namaku Summer. Aku adalah jurnalis ekonomi
untuk regulator negara.

1269
01:02:55,814 --> 01:02:59,985
Jika perusahaan merilis
informasi palsu tentang ...

1270
01:03:00,151 --> 01:03:02,779
laporan keuangannya
di bursa Amerika Serikat,

1271
01:03:02,988 --> 01:03:06,241
otoritas regulator lokal China ...

1272
01:03:06,491 --> 01:03:10,370
tak mempunyai wewenang
menghukum mereka.

1273
01:03:10,787 --> 01:03:13,039
Aku yakin akan dihukum ...

1274
01:03:13,164 --> 01:03:17,252
jika membuat produk palsu
di China, teori bicara.

1275
01:03:17,377 --> 01:03:20,130
Jika aku ke luar negeri,
jika aku berbohong pada investor asing,

1276
01:03:20,255 --> 01:03:24,259
otoritas China tak bisa
berbuat apa-apa padaku.

1277
01:03:30,015 --> 01:03:31,058
Garis besarnya adalah,

1278
01:03:31,475 --> 01:03:33,268
pemerintah China
dan pemerintah Amerika Serikat,

1279
01:03:33,602 --> 01:03:36,146
pada level tertentu,
tak bekerja sama dengan baik.

1280
01:03:38,399 --> 01:03:40,192
Kau tak bisa memaksa seseorang ...

1281
01:03:40,901 --> 01:03:43,153
yang sudah mencuri jutaan
demi jutaan dollar ...

1282
01:03:43,820 --> 01:03:46,532
dari para investor Amerika
datang ke sini dari China.

1283
01:03:47,949 --> 01:03:49,660
Kau tak bisa memaksa mereka bersaksi.

1284
01:03:51,370 --> 01:03:52,829
Kau bahkan tak bisa
menemukan mereka.

1285
01:03:53,914 --> 01:03:55,332
Lupakan tentang
masyarakat biasa ...

1286
01:03:55,499 --> 01:03:57,793
yang berpikir bahwa broker mereka
atau pihak SEC akan melindungi mereka.

1287
01:03:58,753 --> 01:04:00,254
Bahkan orang seperti
Crocker Coulson,

1288
01:04:00,713 --> 01:04:03,131
yang bekerja di dalam sistem,
tak bisa menemukan ...

1289
01:04:03,340 --> 01:04:05,551
apa yang sebenarnya terjadi
dengan perusahaan-perusahaan China ini.

1290
01:04:06,051 --> 01:04:07,428
Kau berada di semesta alternatif.

1291
01:04:07,678 --> 01:04:08,679
Ada semacam adu senjata ...

1292
01:04:08,929 --> 01:04:10,431
untuk melakukan hal paling sederhana.

1293
01:04:10,681 --> 01:04:12,266
Kau bahkan tak bisa melihat
laporan keuangan bank.

1294
01:04:12,474 --> 01:04:14,976
Kau bahkan tak bisa pergi
ke bank lokal dan memintanya.

1295
01:04:15,436 --> 01:04:17,646
Sering kali, manajer dari bank lokal,

1296
01:04:17,854 --> 01:04:20,232
akan memprogram ulang
pembukuan bank ...

1297
01:04:20,482 --> 01:04:23,282
membuatnya seperti pembukuan klien
mereka itu lebih baik dari mereka.

1298
01:04:24,570 --> 01:04:27,155
Tiap kali ada negara
seperti China,

1299
01:04:27,406 --> 01:04:29,617
di mana informasi
tak mudah diperoleh,

1300
01:04:29,866 --> 01:04:33,870
masyarakat seperti itu
beresiko jauh lebih besar.

1301
01:04:34,246 --> 01:04:36,665
Di Amerika Serikat, kita bisa
langsung pergi sebuah firma ...

1302
01:04:36,873 --> 01:04:39,003
dan kita bisa memperoleh
dokumen-dokumen seperti itu.

1303
01:04:39,042 --> 01:04:41,211
Mencari dokumen-dokumen itu
di China, benar-benar lebih sulit,

1304
01:04:41,503 --> 01:04:42,797
bahkan tidak mungkin.

1305
01:04:44,172 --> 01:04:46,592
Jika kau ingin menjadi penjahat,

1306
01:04:47,050 --> 01:04:48,885
kemungkinan tempat terbaik
untuk menjadi kriminal ...

1307
01:04:49,052 --> 01:04:52,347
adalah tempat yang tanpa polisi,
dan itu China.

1308
01:04:52,598 --> 01:04:54,182
Itu adalah belantara
barat (Wild West).

1309
01:05:32,971 --> 01:05:35,932
Aku sudah sampai.
Aku di airport.

1310
01:05:36,851 --> 01:05:38,435
Baru saja menuju hotel.

1311
01:05:49,905 --> 01:05:52,115
Dan seperti Nicolas Cage
di film  ...

1312
01:05:52,324 --> 01:05:55,118
di mana dia satu-satunya orang
yang tahu dunia akan kiamat.

1313
01:05:55,952 --> 01:05:58,288
Dia meneriakkannya,
tapi tak ada yang perduli.

1314
01:06:00,374 --> 01:06:03,960
Para auditor, bankir,
Kongres, SEC ...

1315
01:06:05,587 --> 01:06:06,922
Tak satupun dari mereka melihat
tsunami keuangan ...

1316
01:06:07,088 --> 01:06:08,965
yang dilihat Dan datang dari China.

1317
01:06:10,801 --> 01:06:13,053
Lalu dia memutuskan melakukan
satu hal yang bisa dia lakukan,

1318
01:06:13,804 --> 01:06:15,013
mengambil uang para kriminal itu.

1319
01:06:28,276 --> 01:06:30,487
Dana mereka telah melambung,

1320
01:06:31,071 --> 01:06:33,990
dari sebesar 4.9 milyar
pada empat tahun lalu ...

1321
01:06:34,324 --> 01:06:36,993
mencapai 6.5 milyar hari ini.

1322
01:06:37,369 --> 01:06:39,371
Terungkap bahwa satu-satunya cara
yang bisa mereka lakukan ...

1323
01:06:39,621 --> 01:06:41,039
untuk menopang proses
bisnis mereka,

1324
01:06:41,289 --> 01:06:42,708
adalah melalui pembayaran delutif.

1325
01:06:48,672 --> 01:06:51,174
Normalnya, Dan merilis
laporannya secara online.

1326
01:06:52,008 --> 01:06:53,008
Tapi kali ini,

1327
01:06:53,008 --> 01:06:54,408
terlalu banyak yang
dipertaruhkan,

1328
01:06:54,762 --> 01:06:57,681
perusahaan senilai hampir
2 milyar dollar, Tech Pro.

1329
01:06:58,724 --> 01:06:59,934
Dia percaya bahwa
pimpinan perusahaannya,

1330
01:07:00,100 --> 01:07:02,018
salah mengalokasikan dana ...

1331
01:07:02,269 --> 01:07:03,604
menutupi proyek-proyek pribadinya.

1332
01:07:04,396 --> 01:07:06,774
Jika dia bisa meyakinkan pasar,
dia bisa mengeluarkan perusahaan itu.

1333
01:07:07,357 --> 01:07:09,109
Itu akan menjadi penjualan
terbesarnya.

1334
01:07:10,193 --> 01:07:11,946
Sekarang, aku tak tahu apa yang
dikatakan orang lain,

1335
01:07:12,237 --> 01:07:13,948
tapi, ada sesuatu yang terjadi
di sini.

1336
01:07:15,073 --> 01:07:17,910
Uji kelayakan kami,
banyak asap hitamnya,

1337
01:07:18,452 --> 01:07:20,955
ada banyak sekali asap hitam
dari perusahaan ini.

1338
01:07:21,371 --> 01:07:22,122
Itu api.

1339
01:07:24,750 --> 01:07:25,918
Itu perlu diperiksa.

1340
01:07:59,868 --> 01:08:01,870
♪ To change the world ♪

1341
01:08:02,370 --> 01:08:04,289
♪ I want to ♪

1342
01:08:04,581 --> 01:08:06,082
Bergabunglah dengan kami
di lantai bursa sekarang,

1343
01:08:06,374 --> 01:08:07,751
Dan David.
Dia adalah pendiri bersama ...

1344
01:08:07,960 --> 01:08:10,420
firma uji-kelayakan,
GeoInvesting.

1345
01:08:10,712 --> 01:08:13,047
Dan aku melihatnya,
kau juga mangambil spesialisasi di China?

1346
01:08:13,131 --> 01:08:15,133
Iya benar. Presentasiku
tentang Sohn di bulan Juni ...

1347
01:08:15,342 --> 01:08:18,136
atas Tech Pro,
Tech Pro turun 91 persen.

1348
01:08:18,470 --> 01:08:20,263
Apakah perlu pemulihan nama baik
ketika kau melihat sahamnya ...

1349
01:08:20,388 --> 01:08:22,223
- anjlok seperti itu?
- Ya, itu tak terhindarkan.

1350
01:08:22,516 --> 01:08:24,476
Aku... Sahamnya akan selalu anjlok.

1351
01:08:25,310 --> 01:08:27,938
Apakah kau yakin ini tentang
China saja atau hanyalah .....

1352
01:08:32,275 --> 01:08:33,861
Apakah kapitalisme?

1353
01:08:36,864 --> 01:08:39,033
Apakah itu sistem ekonomi?

1354
01:08:39,533 --> 01:08:42,703
Apakah itu sebuah alat
yang bisa kita gunakan ...

1355
01:08:42,911 --> 01:08:46,331
untuk menghasilkan keuntungan
lebih banyak bagi diri sendiri ...

1356
01:08:46,355 --> 01:08:48,355
dan mengambil keuntungan
dari yang lain?

1357
01:08:49,501 --> 01:08:53,547
Pada dasarnya, itu menguntungkan mereka
yang bekerja keras,

1358
01:08:54,381 --> 01:08:57,092
tapi juga menguntungkan
mereka yang ingin ...

1359
01:08:57,384 --> 01:08:59,135
mengambil keuntungan
dari yang lainnya.

1360
01:09:02,059 --> 01:09:08,059
DANA PENSIUNAN PUBLIK LENYAP SENILAI
14 MILYAR DOLLAR AKIBAT PENIPUAN REVERSE MERGER CHINA

1361
01:09:13,316 --> 01:09:14,985
Ketika kita menggambarkan
penipuan seperti ini,

1362
01:09:15,819 --> 01:09:17,696
kita memakai istilah seperti
"kejahatan kerah-putih" ...

1363
01:09:17,946 --> 01:09:19,031
untuk membedakannya.

1364
01:09:22,242 --> 01:09:24,202
Tapi sebenarnya,
memang maling,

1365
01:09:25,245 --> 01:09:27,497
dalam prosesnya, itu sekejam
dirampok di jalan.

1366
01:09:30,751 --> 01:09:33,253
Akan menjadi traumatis
jika menelusuri kerugian personalnya.

1367
01:09:35,589 --> 01:09:37,883
Berapa banyak yang dicuri
dari setiap dana pensiun,

1368
01:09:38,842 --> 01:09:39,634
dana pesangon,

1369
01:09:41,011 --> 01:09:42,054
dari kita masing-masing.

1370
01:09:44,556 --> 01:09:47,601
Cerita sebenarnya adalah
jumlah nilainya.

1371
01:09:48,476 --> 01:09:52,147
Adalah para investornya, pada akhirnya,
kebanyakan adalah investor eceran.

1372
01:09:52,439 --> 01:09:55,067
Mereka ini kebanyakan hanya masyarakat
yang bermain di bursa efek Amerika,

1373
01:09:55,692 --> 01:09:57,652
yang memperhatikan keuangannya
dan mempercayainya.

1374
01:09:58,862 --> 01:10:00,864
Uangnya adalah uang milik ...

1375
01:10:01,115 --> 01:10:03,784
para investor biasa ...

1376
01:10:04,076 --> 01:10:07,955
yang berpikir, "Hei, aku ingin ambil bagian
dari cerita pertumbuhan China."

1377
01:10:08,830 --> 01:10:10,832
Dan itu juga dana-dana milik ...

1378
01:10:11,083 --> 01:10:12,626
reksadana, seperti Vanguard,

1379
01:10:13,418 --> 01:10:16,504
yang mengelola dananya untuk,
contohnya, The New York Times,

1380
01:10:16,964 --> 01:10:18,381
benar bukan?
Para karyawan.

1381
01:10:18,966 --> 01:10:20,383
Uang dari dana pensiunku.

1382
01:10:21,384 --> 01:10:25,139
Kita menjual diri kita pada mitos China ...

1383
01:10:25,346 --> 01:10:27,808
seolah benar-benar pasar yang menarik.

1384
01:10:28,183 --> 01:10:30,644
Bangsa yang ingin
efek-efek penyamarataan ...

1385
01:10:30,811 --> 01:10:32,020
dari perdagangan bebas.

1386
01:10:34,148 --> 01:10:35,273
Kau seharusnya lebih tahu.

1387
01:10:35,565 --> 01:10:36,817
Ya, apa yang akan kubayar,

1388
01:10:37,109 --> 01:10:38,401
jika aku mempunyai dana di Fidelity,

1389
01:10:38,568 --> 01:10:39,820
bukankah itu...
mengapa aku membayar orang-orang ini?

1390
01:10:40,112 --> 01:10:41,155
Aku tak tahu. Aku tak membayar mereka.

1391
01:10:41,362 --> 01:10:42,614
Aku tak memberi mereka uangku.

1392
01:10:45,366 --> 01:10:47,368
Itu seperti permainan dari orkresta,

1393
01:10:47,744 --> 01:10:48,996
ketika musiknya berhenti,

1394
01:10:49,204 --> 01:10:50,956
jika kau tinggal memegang
kertas musiknya,

1395
01:10:51,372 --> 01:10:52,791
jika kau tinggal memegang
dananya,

1396
01:10:53,374 --> 01:10:54,374
kau adalah korbannya.

1397
01:11:01,257 --> 01:11:03,135
Oke, hm, namaku David Yee,

1398
01:11:03,802 --> 01:11:05,095
dan aku tinggal di Atlanta, Georgia.

1399
01:11:05,971 --> 01:11:07,472
Namaku Ray Snader.

1400
01:11:07,889 --> 01:11:10,100
Aku jurnalis cetak dan siaran ...

1401
01:11:10,475 --> 01:11:12,435
di Newport, Tennessee.

1402
01:11:12,811 --> 01:11:16,439
Tom Snodgrass
dari, uh, Spring, Texas.

1403
01:11:17,482 --> 01:11:19,693
Yang menarikku ke saham-saham
China yang terdaftar di Amerika Serikat,

1404
01:11:19,985 --> 01:11:21,111
adalah keuntungan tinggi.

1405
01:11:21,402 --> 01:11:23,030
Ada gejolak besar
tentang mereka dan ...

1406
01:11:23,321 --> 01:11:24,239
banyak perhatian.

1407
01:11:24,990 --> 01:11:28,869
Tadinya aku mengharapkan
simpanan pensiunan yang baik ...

1408
01:11:29,077 --> 01:11:30,411
untuk istriku dan diriku sendiri.

1409
01:11:31,579 --> 01:11:34,833
Aku tak mendapat rencana dana
pensiunan di pekerjaanku.

1410
01:11:35,583 --> 01:11:38,419
Aku tak mendapat rencana dana
pensiunan di pekerjaanku.

1411
01:11:39,504 --> 01:11:43,050
Roth Capital, mengeluarkan
rekomendasi pembelian.

1412
01:11:43,800 --> 01:11:46,386
Perusahaan pertama yang benar-benar
menarik perhatianku,

1413
01:11:46,636 --> 01:11:48,222
adalah AgFeed.
Mereka dikatakan ...

1414
01:11:48,429 --> 01:11:51,349
sebagai produsen pakan
terbesar di China.

1415
01:11:52,308 --> 01:11:55,645
Saham-saham terakhirku,
yang kubeli,

1416
01:11:55,854 --> 01:11:57,397
satunya 9 dollar.

1417
01:12:01,442 --> 01:12:05,197
Kami memperoleh...
12 sen per saham.

1418
01:12:06,031 --> 01:12:10,326
Dan, kami kira-kira
mempunyai total 26,000 saham.

1419
01:12:12,328 --> 01:12:14,581
Kerugian semacam apa
yang kau terima, secara pribadi?

1420
01:12:15,874 --> 01:12:17,167
Ruginya sejumlah,

1421
01:12:17,667 --> 01:12:19,335
kira-kira 150,000 dollar.

1422
01:12:21,213 --> 01:12:25,092
Aku pikir aku rugi,
kira-kira 100,000 dollar.

1423
01:12:25,425 --> 01:12:27,635
Investasiku di perusahaan-perusahaan
China tersebut,

1424
01:12:27,802 --> 01:12:30,513
mewakili paling tidak 50 persen
dari aset-asetku.

1425
01:12:31,139 --> 01:12:32,682
Harga-harganya oleng,

1426
01:12:32,849 --> 01:12:37,187
dan mereka pada akhirnya,
keluar dari daftar dan tak diperdagangkan.

1427
01:12:38,313 --> 01:12:41,108
- Nilainya kosongo.
- 0 dollar per saham.

1428
01:12:41,233 --> 01:12:44,652
Kami percaya pada pasar,

1429
01:12:45,153 --> 01:12:47,363
pada pemerintah untuk
mengawasi pasar.

1430
01:12:47,614 --> 01:12:51,659
Dan aku pikir, uh, kami rugi
di tiap transaksi,

1431
01:12:52,160 --> 01:12:54,370
di transaksi tertentu.

1432
01:12:56,414 --> 01:12:59,793
Roth Capital mengeluarkan
rekomendasi pembelian.

1433
01:13:02,003 --> 01:13:05,548
Aku tak yakin mereka pernah
mengunjungi pabriknya di China.

1434
01:13:05,882 --> 01:13:07,717
Faktanya, hari ini,

1435
01:13:08,927 --> 01:13:13,223
aku tak yakin memang ada
perusahaan China Electric Motor.

1436
01:13:16,476 --> 01:13:19,395
- Berapa umurmu, Ray?
- Aku 68 tahun.

1437
01:13:25,026 --> 01:13:26,320
Jadi uangnya hilang ke mana?

1438
01:13:29,489 --> 01:13:30,782
Ke para bankir dan pengacara,

1439
01:13:31,032 --> 01:13:32,408
yang membantu menyiapkan
transaki.

1440
01:13:33,868 --> 01:13:36,288
Dan ke para eksekutif China
yang membuat jutaan ...

1441
01:13:36,496 --> 01:13:37,831
sementara perusahaan-perusahaan
mereka tumbang.

1442
01:13:39,666 --> 01:13:40,792
Aku tak tahu apa yang lebih buruk,

1443
01:13:41,417 --> 01:13:43,503
bahwa para eksekutif itu
tak terjangkau oleh hukum,

1444
01:13:44,296 --> 01:13:46,422
atau para pialang
di Wall Street bisa beroperasi ...

1445
01:13:46,631 --> 01:13:49,134
di bawah hukum, hanya melakukan
pekerjaan mereka.

1446
01:13:50,635 --> 01:13:53,054
Satu sisi atau lainnya, kebanyakan
dari mereka berhasil lolos,

1447
01:13:53,388 --> 01:13:54,348
bebas.

1448
01:13:55,056 --> 01:13:57,642
Satu pengecualian,
yaitu Rodman & Renshaw.

1449
01:13:57,976 --> 01:13:59,394
Ada waktu sebentar, Jenderal?

1450
01:13:59,727 --> 01:14:00,895
Tidak.

1451
01:14:01,229 --> 01:14:02,772
Selama puncak ledakan <i>reverse-merger</i>,

1452
01:14:03,315 --> 01:14:05,317
mereka membagikan
hampir 18 juta dollar ...

1453
01:14:05,525 --> 01:14:07,218
sebagai bonus untuk
para eksekutif mereka.

1454
01:14:07,361 --> 01:14:09,103
Tapi masalah mereka pun terungkap.

1455
01:14:09,821 --> 01:14:10,897
Di 2012,

1456
01:14:11,281 --> 01:14:13,408
mereka membayar denda
315,000 dollar ...

1457
01:14:13,908 --> 01:14:15,660
dan menyerahkan lisensi
para broker mereka.

1458
01:14:16,536 --> 01:14:18,454
Segera setelah itu,
mereka dinyatakan bangkrut.

1459
01:14:20,165 --> 01:14:21,416
Jadi aku ingin
membuatmu mengerti.

1460
01:14:21,708 --> 01:14:23,918
Bank investasiku dinamai Enverra.

1461
01:14:24,252 --> 01:14:25,712
- Benar.
- Bukan Rodman & Renshaw.

1462
01:14:25,920 --> 01:14:27,547
- Benar.
- Aku pimpinan Rodman & Renshaw,

1463
01:14:27,714 --> 01:14:30,300
Aku bukan bankir di Rodman & Renshaw.

1464
01:14:30,550 --> 01:14:33,469
Aku tak berhubungan dengan
transaksi keuangan di China.

1465
01:14:34,221 --> 01:14:35,596
Itu bukan aku.

1466
01:14:35,972 --> 01:14:38,541
Akulah yang bilang pada mereka,
"Kau punya masalah dengannya."

1467
01:14:38,641 --> 01:14:41,311
Aku meninggalkan perusahaan itu,
uh, kira-kira setahun,

1468
01:14:41,561 --> 01:14:43,188
18 bulan setelahnya, dari dewan.

1469
01:14:43,479 --> 01:14:46,733
Pertanyaanku adalah,
dia memberitahu siapa?

1470
01:14:47,483 --> 01:14:49,527
Bagaimana dengan, "Lalu
aku pergi ke Washington ...

1471
01:14:49,903 --> 01:14:51,703
dan menjumpai orang-orang
yang kukenal ...

1472
01:14:51,703 --> 01:14:52,803
saat aku berkampanye presiden...

1473
01:14:53,614 --> 01:14:55,409
dan memberitahu mereka
apa yang terjadi"?

1474
01:14:55,533 --> 01:14:57,077
Aku sepertinya tak ingin
dimasukkan ke film.

1475
01:14:57,202 --> 01:15:00,955
Aku pikir ini hanya ...
ingin menyerangku.

1476
01:15:01,248 --> 01:15:03,417
Aku tak butuh itu.
Aku mencoba membentuk bisnis.

1477
01:15:03,666 --> 01:15:06,169
Aku tak ingin diserang.
Aku tak melakukan hal yang salah.

1478
01:15:06,336 --> 01:15:07,837
Kau sebagai pimpinan dewan.
Peran seperti apa itu?

1479
01:15:08,046 --> 01:15:09,381
Seorang pimpinan
dewan non-eksekutif?

1480
01:15:09,672 --> 01:15:11,049
Bukankah dia yang menjalankan bisnis,

1481
01:15:11,216 --> 01:15:12,842
atau dia benar-benar di situ
sebagai figur pimpinan,

1482
01:15:13,218 --> 01:15:14,928
yang meminjamkan namanya
sebagai kredibilitas

1483
01:15:15,136 --> 01:15:16,054
dari situasi itu?

1484
01:15:16,512 --> 01:15:17,513
Maksudku, itulah kebiasaannya.

1485
01:15:18,390 --> 01:15:19,682
Seperti kasus Monica Lewinsky.

1486
01:15:19,891 --> 01:15:21,684
Lupakan Monica Lewinsky.
Tak masalah ...

1487
01:15:21,851 --> 01:15:24,020
apa yang kau katakan tentang itu.
Itu cerita yang buruk.

1488
01:15:24,771 --> 01:15:26,606
Jadi, mari, mari kita sudahi saja
sesi ini, oke?

1489
01:15:26,773 --> 01:15:28,483
- Maaf sudah membuang waktumu,
- Apakah aku,

1490
01:15:28,691 --> 01:15:30,318
membuat malu masyarakat?

1491
01:15:31,278 --> 01:15:32,528
Apakah aku bilang,
"Tidak tahu malu kau ...

1492
01:15:32,820 --> 01:15:34,364
karena tidak menanyakan
pertanyaan yang tepat?

1493
01:15:34,655 --> 01:15:36,908
Para auditor itu memalukan
karena membiarkan hal itu lolos?

1494
01:15:37,200 --> 01:15:38,743
Para regulator itu memalukan
karena tak membuat ...

1495
01:15:38,952 --> 01:15:41,162
persyaratan yang lebih ketat dan sulit"?

1496
01:15:41,746 --> 01:15:43,664
Jadi, kau berpikir
tidak ada masalah di sini?

1497
01:15:43,915 --> 01:15:46,000
Kau ingin menyalahkan
satu atau orang soal ini?

1498
01:15:46,334 --> 01:15:47,252
Konyol.

1499
01:15:48,128 --> 01:15:50,588
Itu konyol.
Segalanya ...salah.

1500
01:15:51,923 --> 01:15:53,174
Rusak.

1501
01:15:53,633 --> 01:15:55,635
Hentikan ini.
Ini adalah kesalahan bagiku.

1502
01:15:55,927 --> 01:15:57,553
Ini salah orang yang bergantung padaku.

1503
01:15:57,762 --> 01:15:58,721
Aku punya firma.

1504
01:15:59,013 --> 01:16:00,474
Aku punya orang-orang
yang bekerja untukku.

1505
01:16:00,974 --> 01:16:04,185
Aku berhutang kesempatan terbaikku
untuk memberi penghidupan mereka.

1506
01:16:04,685 --> 01:16:06,771
Dan, ini tak membantu.
Ini menyakitkan.

1507
01:16:07,272 --> 01:16:08,564
Jadi aku keluar saja.

1508
01:16:10,066 --> 01:16:10,984
Ya, aku tidak ...

1509
01:16:11,692 --> 01:16:13,445
Ini bukan bagian untuk
menyerangmu, tuan.

1510
01:16:13,611 --> 01:16:14,988
Ini tak membantu ...

1511
01:16:15,196 --> 01:16:16,906
Itu bukan, itu bukan niatku,
juga bukan ...

1512
01:16:17,073 --> 01:16:19,326
Uh, Kupikir aku bisa melakukan ini
secara akademis,

1513
01:16:19,493 --> 01:16:21,328
tapi aku sadar tak bisa.

1514
01:16:22,203 --> 01:16:23,079
Kau tahu? Aku ...

1515
01:16:26,791 --> 01:16:28,835
China secara fundamental ...

1516
01:16:29,669 --> 01:16:32,464
sistem kemasyarakatan yang
rusak atau kacau.

1517
01:16:32,713 --> 01:16:34,132
Masyarakat yang mencapai puncak,

1518
01:16:34,674 --> 01:16:37,511
mencapainya dengan melanggar aturan.

1519
01:16:38,219 --> 01:16:40,305
Masyarakat baik yang ingin
mengikuti aturan,

1520
01:16:40,847 --> 01:16:42,849
terinjak-injak dan terdorong
jatuh ke dasar tumpukan.

1521
01:16:43,141 --> 01:16:45,185
Ini, dalam beberapa hal,
tak ada hubungannya dengan China.

1522
01:16:45,352 --> 01:16:46,811
Jika kau memberikan
struktur insentif ...

1523
01:16:46,978 --> 01:16:48,062
kepada tim manajemen Amerika ...

1524
01:16:48,604 --> 01:16:50,606
oh, astaga, kita menemukan jumlah
kecurangan yang sama di sini.

1525
01:16:51,607 --> 01:16:53,485
Itu hal yang gampang saja
buat mereka.

1526
01:16:53,860 --> 01:16:56,196
Banteng melawan beruang,
dengan konstan.

1527
01:16:57,155 --> 01:16:58,906
Dan sekarang karena
aku mempercayai beruang,

1528
01:17:00,033 --> 01:17:02,494
aku tak tahu apakah akan
bisa kembali ke kubu banteng.

1529
01:17:07,874 --> 01:17:09,625
Tapi, tak ada penyesalan bekerja
untuk mereka.

1530
01:17:10,835 --> 01:17:12,920
Klien-klienku menghasilkan uang.

1531
01:17:15,881 --> 01:17:17,299
Masyarakat kalah.

1532
01:17:17,758 --> 01:17:19,343
Kupikir ini terjadi di mana saja
di dunia.

1533
01:17:19,677 --> 01:17:21,387
Tapi hanya itu, di China,

1534
01:17:21,679 --> 01:17:25,224
segalanya ada akibat
yang berlipat-lipat.

1535
01:17:25,558 --> 01:17:27,810
Kau tahu.
Kau punya 1.3 milyar orang.

1536
01:17:28,018 --> 01:17:29,603
Maksudku, akibat sangat besar.

1537
01:17:30,480 --> 01:17:32,065
Kita tak pernah melihat
kredit terbentuk ...

1538
01:17:32,357 --> 01:17:34,192
seperti apa yang terjadi di China
sekarang ini,

1539
01:17:34,484 --> 01:17:38,363
yang tidak diikuti oleh,
krisis moneter hebat.

1540
01:17:38,905 --> 01:17:40,198
Jadi, tetap di sini.

1541
01:17:41,491 --> 01:17:43,618
Kami, kami mempunyai, sejauh ini,
pasar paling aktif ...

1542
01:17:43,784 --> 01:17:44,911
di dunia ini. Sejauh ini!

1543
01:17:45,912 --> 01:17:48,748
Jadi, kebebasan itu, meninggalkan
keputusan-keputusan itu ...

1544
01:17:48,915 --> 01:17:50,875
ke pihak swasta, kau tahu,

1545
01:17:51,125 --> 01:17:53,461
itu, itu membuka banyak,
kapital yang banyak.

1546
01:17:53,711 --> 01:17:55,255
Ini adalah kejahatan keuangan ...

1547
01:17:55,505 --> 01:17:58,132
pada 25 tahun terakhit, dengan
pengecualian Bernie Madoff.

1548
01:17:58,633 --> 01:18:02,136
Masih terlalu gampang bagi
orang-orang jahat di perekonomian ...

1549
01:18:02,470 --> 01:18:04,055
menghindar dari Washington.

1550
01:18:05,181 --> 01:18:06,766
Kami memotong regulasi.

1551
01:18:07,058 --> 01:18:09,852
Aku bilang 70 persen dari peraturan
bisa tak dipakai.

1552
01:18:11,479 --> 01:18:13,981
Kukira kau melihat banyak kesamaan dengan
krisis hipotek ...

1553
01:18:14,232 --> 01:18:17,110
di, di 2008 dan situasi di China ...

1554
01:18:17,444 --> 01:18:20,238
Kita sudah punya kesempatan,
sesudah krisis keuangan global,

1555
01:18:20,405 --> 01:18:22,156
pendapatku,
dan kami melewatkannya.

1556
01:18:22,365 --> 01:18:24,825
Ini seperti hidangan pembuka,

1557
01:18:25,034 --> 01:18:27,703
di, perusahaan-perusahaan
kecil sampah itu,

1558
01:18:27,954 --> 01:18:29,956
yang, sering kali,
mendemonstrasikan kecurangan.

1559
01:18:30,248 --> 01:18:31,874
Kami menghitung 50 milyar dollar,

1560
01:18:32,166 --> 01:18:33,751
dan itu seperti angka empiris.

1561
01:18:34,294 --> 01:18:36,337
Itu jumlah yang bisa kita
katakan, "Boom."

1562
01:18:36,796 --> 01:18:39,299
Kita bisa menyimpulkannya
dan kecurangan itu ...

1563
01:18:39,466 --> 01:18:41,342
dan menyembunyikannya.

1564
01:18:42,093 --> 01:18:44,304
Yang kita tidak bicarakan ...

1565
01:18:45,054 --> 01:18:47,932
bahwa ada ratusan milyar dollar ...

1566
01:18:48,266 --> 01:18:50,184
yang bahkan tak bisa kita sentuh.

1567
01:18:51,060 --> 01:18:52,853
Dan kecurangan yang
bisa dilakukan ...

1568
01:18:53,729 --> 01:18:55,773
melalui China dengan maksud lain.

1569
01:18:56,524 --> 01:18:57,775
Jadi bukan 50 milyar dollar,

1570
01:18:58,192 --> 01:19:00,194
dan bukan beberapa bank investasi,

1571
01:19:00,695 --> 01:19:02,822
dan bukan beberapa orang
di Amerika Serikat.

1572
01:19:03,823 --> 01:19:06,826
Itu semua orang. Semua bank.

1573
01:19:15,251 --> 01:19:16,461
Apakah mereka tahu atau tidak.

1574
01:19:18,087 --> 01:19:21,287
Perusahaan e-commerce raksasa
asal China, Alibaba,

1575
01:19:21,287 --> 01:19:23,287
membuat gempar Wall Street hari ini.

1576
01:19:23,593 --> 01:19:24,670
Perusahaan itu ...

1577
01:19:24,670 --> 01:19:26,547
melepas penawaran
umum perdananya ...

1578
01:19:26,547 --> 01:19:27,564
di New York Stock Exchange.

1579
01:19:27,564 --> 01:19:29,416
Harga sahamnya melonjak
38 persen ...

1580
01:19:29,849 --> 01:19:30,891
Itu adalah badai sempurna.

1581
01:19:33,102 --> 01:19:34,479
Itu adalah badai sempurna.

1582
01:19:34,604 --> 01:19:37,106
Ya, eBay dan Amazon
dan PayPal cukup mudah,

1583
01:19:37,357 --> 01:19:39,317
tapi ini Netflix; ini Groupon...

1584
01:19:39,651 --> 01:19:41,027
Maksudku, itu badai sempurna.

1585
01:19:41,235 --> 01:19:43,697
Itu adalah pertama kalinya
perusahaan internet utama dari China ...

1586
01:19:43,863 --> 01:19:45,615
telah go public di Amerika Serikat.

1587
01:19:48,868 --> 01:19:50,995
Uh, ada lelucon lama bahwa
kebohongan terbesar di Wall Street,

1588
01:19:51,746 --> 01:19:53,623
adalah bahwa sekarang ini,
berbeda.

1589
01:19:53,831 --> 01:19:55,709
Keuntungan Alibaba di perempat kedua,

1590
01:19:55,875 --> 01:19:59,128
melonjak sekitar 179 persen
ke 2 milyar dollar.

1591
01:19:59,546 --> 01:20:00,672
Itu adalah badai sempurna.

1592
01:20:01,506 --> 01:20:02,923
Begitulah kenyataannya.

1593
01:20:03,132 --> 01:20:05,468
Kau tak perlu pintar
untuk benar-benar mencarinya.

1594
01:20:05,719 --> 01:20:07,220
Kau seperti membeli tiket undian.

1595
01:20:07,803 --> 01:20:09,764
Alibaba adalah tiket undian.

1596
01:20:10,724 --> 01:20:13,017
Pendiri yang Karismatik, Jack Ma,
tampil ...

1597
01:20:13,142 --> 01:20:14,602
menantang beberapa ikon teknologi.

1598
01:20:14,810 --> 01:20:17,271
Haruskah kita bergabung dan
membeli saham Alibaba?

1599
01:20:17,564 --> 01:20:18,939
Ya, ini China.

1600
01:20:19,106 --> 01:20:20,900
Adakah sesuatu yang menonjol ...

1601
01:20:21,067 --> 01:20:24,571
yang lebih payah dari ini?
Aku, aku, bisa membuat argumen itu.

1602
01:20:25,196 --> 01:20:27,114
Itu adalah Jack Ma,
bertemu dengan presiden.

1603
01:20:27,657 --> 01:20:29,033
Jack dan aku, akan melakukan ...

1604
01:20:29,325 --> 01:20:30,326
- hal-hal hebat.
- Bisnis kecil.

1605
01:20:30,577 --> 01:20:31,827
- Terima kasih, Jack.
- Terima kasih, tuan.

1606
01:20:33,454 --> 01:20:37,250
Sang CEO Alibaba, Jack Ma, bilang,
"Percaya saja pada kami, percaya saja."

1607
01:20:37,625 --> 01:20:40,169
Di negara ini, ketika seseorang bilang,

1608
01:20:40,336 --> 01:20:42,338
"Percaya saja pada kami,"
hal pertama yang kau lakukan adalah,

1609
01:20:42,838 --> 01:20:43,964
jaga dompetmu.

1610
01:20:44,465 --> 01:20:45,966
Jangan percaya siapa saja,

1611
01:20:46,342 --> 01:20:49,142
dan jangan percaya apapun yang
tak bisa kau lihat dan periksa sendiri.

1612
01:20:50,346 --> 01:20:51,806
Dan itu berlaku untuk Alibaba juga.

1613
01:20:55,476 --> 01:20:57,853
- Jadi mengapa kau tetap melakukannya ?
- Persetan dengan mereka.

1614
01:21:00,231 --> 01:21:01,323
Mereka bohong.

1615
01:21:09,000 --> 01:21:12,000
Roth Capital Partners Masih
Menyelenggarakan Konferensi Investasi.

1616
01:21:12,000 --> 01:21:14,500
Loeb & Loeb Adalah Salah Satu Sponsor Mereka.

1617
01:21:22,000 --> 01:21:26,000
Setelah Mengajukan Kebangkrutan, Rodman Merger
Dengan Kompetitor Dan Masuk Kembali ke Bisnis Bank Investasi.

1618
01:21:44,000 --> 01:21:48,000
Carson Block Masih Menjalankan Muddy Waters.
Dia Menjadi Salah Satu Penjual Kosong Tersukses di Amerika

1619
01:21:48,000 --> 01:21:52,000
Matt dan Soren Terus Menjual Kosong Para Penipu.
Mereka Membuka Firma Sendiri di Texas.

1620
01:21:55,000 --> 01:21:57,500
Sejak 2004, Wesley Clark Telah Bergabung ke
Dewan Dari Paling Tidak 18 Perusahaan Publik.

1621
01:21:57,500 --> 01:22:00,500
Dia Terus Berbicara di Konferensi-
Konferensi Investasi.

1622
01:22:01,000 --> 01:22:03,000
Jon Dan Kun Terus Bekerja Sama.

1623
01:22:05,000 --> 01:22:09,000
Kun di Tengah Gugatan Hukum Melawan Silvercorp,
Mencari Kompensasi Akibat Salah Hukuman Terhadapnya.

1624
01:22:10,000 --> 01:22:14,000
Dan Terus Berinvestasi Pendek,
Dan Mendesak Kampanyenya di Washington.

1625
01:22:19,000 --> 01:22:22,500
Dari Perkiraan 400 Perusahaan China Yang Masuk
Bursa Selama Ledakan Reverse Merger,
Hanya Satu PET Yang Masuk Penjara.

1626
01:22:26,000 --> 01:22:29,000
Di 2016, SEC Memulai Investigasi
Praktek Akuntansi Alibaba.

1627
01:22:29,000 --> 01:22:33,000
Di 2017, Presiden Trump Menunjuk Jay Clayton,
Yang Bekerja Sebagai Pengacara Pada IPO Alibaba, Untuk Mengetuai SEC.

1628
01:22:38,000 --> 01:22:40,600
Hari ini, Lebih Dari 100 Perusahaan China
Berdagang di Bursa Efek Amerika Serikat.

1629
01:22:40,600 --> 01:22:42,600
Nilai Pasar Gabungan Mereka Lebih Dari
1.1 Trilyun Dollar.